تأثير نوسانات قيمت جهاني نفت بر بازده سهام صنايع پالايشي در ايران و دلالت هاي سياستي آن

هدف اصلي اين تحقيق بررسي اثر نوسانات قيمت جهاني نفت بر بازده سهام صنايع پالايشي در ايران مي‏باشد. اين پژوهش دو بازه‏ي صعودي(02/01/2016 تا 22/10/2016) و نزولي(02/01/2014 تا 02/01/2016) را با استفاده از نوسانات قيمت نفت در نظر گرفته و با بكارگيري روش عليت گرنجر به بررسي ارتباط بين متغيرهاي شاخص سهام صنايع پالايشي بر قيمت نفت و نرخ ارز در هر يك از اين دو بازه به طور جداگانه مي‏پردازد. نتايج مقاله در روند صعودي بين شاخص سهام و قيمت نفت عليت گرنجر دوطرفه، بين نرخ ارز و قيمت سهام عليت يك‏طرفه (از سمت شاخص سهام به نرخ ارز) و بين قيمت نفت و نرخ ارز ارتباط عليت يك‏طرفه (از سمت قيمت نفت به نرخ ارز) را تأييد مي‏كند. در روند نزولي بين شاخص سهام و قيمت نفت و همچنين بين شاخص سهام و نرخ ارز رابطه عليت وجود ندارد و اين متغيرها تأثيري بر يكديگر ندارند و همچنين در روند نزولي بين قيمت نفت و نرخ ارز يك ارتباط عليت يك‏طرفه (از سمت قيمت نفت به نرخ ارز) وجود دارد. يافته‏هاي تجربي اين مقاله دلايل مفيدي را براي سرمايه‏گذاران و سياست‏گذاران كه نياز به تشخيص اثرگذاري نوسانات قيمت نفت بر بازده سهام در روندهاي مختلف دارند، در بر دارد.