تخصيص بهينه درآمدهاي نفتي به صندوق توسعه ملي: تحليل بهينه‌يابي پويا

هدف اين مطالعه تعيين سهم بهينه صندوق توسعه ملي از درآمدهاي نفتي مي باشد. براي اين منظور در چارچوب مدل كينز رمزي و تحت شرايط عدم اطمينان، يك مدل تعادل عمومي پويا طراحي و كاليبره شده و مسير بهينه پس انداز، سرمايه گذاري و مصرف درآمدهاي نفتي كشورمان براي دوره 1458-1394 در قالب سناريوهاي مختلف بهبود بهره وري استخراج شده است. نتايج اين مطالعه نشان مي دهد نرخ بهينه سرمايه گذاري بر مبناي قاعده طلايي، معادل 15 درصد، نرخ بهينه پس انداز در صندوق 33 درصد، نرخ بهينه مصرف دولت معادل52 درصد از درآمد نفتي مي باشد و حداكثر ميزان منابع ذخيره شده در صندوق طي دوره به 4/83 برابر درآمد اوليه مي رسد. نتايج حاصل از بهينه سازي در قالب سناريوهاي مختلف نشان مي دهد با بهبود بهره وري، ريسك سرمايه گذاري كاهش يافته و نرخ بهينه سرمايه گذاري افزايش مي يابد در نتيجه اقتصاد از ظرفيت هاي مناسبي براي مقابله با شوك هاي دائمي قيمت نفت برخوردار شده و نياز به اندوخته سازي منابع در صندوق و همچنين تبعات شوك هاي دائمي منفي قيمت نفت كاهش مي يابد.