استخراج شاخص شرايط مالي براي ايران

در سالهاي اخير شاخص شرايط مالي (FCI) دربسياري از كشورها به عنوان يك شاخص مهم جهت مشخص كردن وضعيت سياست پولي مورد استفاده قرارگرفته است. با توجه به اهميت موضوع، هدف از اين تحقيق استخراج شاخص جامعي است، كه در بردارنده كليه مكانيسم هاي مهم انتقال پولي باشد. به اين منظور، و براي استخراج FCI ، ابتدا با تخمين توابع عرضه كل و تقاضاي كل گذشته نگر، وزنهاي متغيرها ، بدست آمد. سپس، ميانگين وزني اين متغيرهاي موثر در انتقال پولي شامل نرخ ارز، نرخ سود بانكي، حجم اعتبارات، شاخص قيمت سهام و شاخص قيمت مسكن محاسبه شد. در مرحله بعد، با توجه به اهميت ثبات قيمت ها براي بانك مركزي و به منظور آزمون اعتبار شاخص بدست آمده با استفاده از آزمون هاي غيرآشيانه اي و ريشه ميانگين مربعات خطا، به بررسي قدرت پيش بيني شاخص فوق از نرخ تورم، پرداخته شد.داده هاي پژوهش بصورت فصلي و دوره مورد مطالعه سالهاي1370-1391 مي باشد. يافته هاي تحقيق حاكي از آن است كه در طول دوره مورد مطالعه ، متغيرقيمت مسكن (متغيرقيمت دارايي ها) در شاخص موردنظر از وزن بالاتري نسبت به سايرمتغيرها برخوردار بوده است در حاليكه اثر ضريب شاخص سهام در هيچ يك از وقفه هاي خود بر روي شكاف توليد ملي با اهميت نبوده است. يافته هاي تحقيق همچنين حاكي از آنست كه شاخص مورد نظر داراي قدرت پيش بيني تورم در اقتصاد ايران مي باشد.