برآورد پاداش ريسك در بازار آتي هاي نفت خام با رويكرد خودرگرسيوني برداري بيزين

در اين مقاله، وجود پاداش ريسك(تفاوت بين قيمت آتي ها و قيمت نقدي مورد انتظار) در بازار آتي هاي نفت خام آمريكا طي دوره ۱۹۸۹:۰۱ تا ۲۰۱۲:۱۱ بررسي شده است و پس از آن تغييرپذير بودن پاداش ريسك در طول زمان توضيح داده است. همچنين با استفاده از مدل هاي خودرگرسيون برداري بيزين(BVAR) و خودرگرسيون برداري(VAR)، پاداش ريسك در افق هاي زماني مختلف در بازار آتي هاي نفت خام آمريكا پيش بيني مي شود. نتايج تحقيق نشان مي دهد كه در سطح معناداري ۱۰ درصد در تمامي افق هاي زماني (يك ماهه، دو ماهه، سه ماهه و چهار ماهه) وجود پاداش ريسك در بازار آتي هاي نفت خام آمريكا تاييد مي شود و از طرفي ديگر، با توجه به مقايسه RMSEمدل هاي مختلف BVAR و VAR، بهتر بودن پيش بيني هاي پاداش ريسك توسط مدل هاي BVAR نسبت به مدل هاي VARاست.