تأثير استراتژي آينده نگر و تدافعي بر درماندگي مالي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Effect of Prospectors and Defenders Strategy on financial distress in Firms Enlisted in Tehran Stock Exchange

هدف اصلي پژوهش حاضر بررسي تاثير استراتژي آينده نگر و تدافعي بر درماندگي مالي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. در اين پژوهش براي اندازه گيري استراتژي تجاري از روش امتيازدهي تركيبي ميلز و اسنو (2003) و براي اندازه گيري درماندگي مالي از مدل آلتمن تعديل شده استفاده شده است. جامعه آماري پژوهش شامل 131 شركت (1048 مشاهده سال_شركت) و دوره مطالعه سال هاي 1389 تا 1396 را در بر مي گيرد. براي تجزيه و تحليل داده ها از روش داده هاي تركيبي و رويكرد حداقل مربعات تعميم يافته استفاده شده است. يافته هاي پژوهش نشان مي دهد كه بين استراتژي تجاري و درماندگي مالي رابطه مثبت و معناداري وجود دارد؛ يعني در شركت هاي آينده نگر، درماندگي مالي بيشتر است و در شركت هاي با استراتژي تدافعي كاهش مي يابد. در ارتباط با متغيرهاي كنترلي، يافته ها نشان داد كه بين اندازه هييت مديره، اهرم مالي، اندازه شركت، سن شركت و زيان سال جاري با درماندگي مالي رابطه مثبت و معنادار، و بين استقلال هييت-مديره، مالكيت نهادي، نسبت وجه نقد و نسبت جاري با درماندگي مالي رابطه منفي و معناداري وجود دارد.

The main purpose of this research is to investigate the effect of futuristic and defensive strategy on financial helplessness in companies listed on the Tehran Stock Exchange. In this study, measuring business strategy from the mixed scoring method is done by Milz and Snow (2003) and so on to measure financial helplessness is used from Altam justified method. The statistical population of the study includes 131 companies and the study period covers the years from 1389 to 1396. The combined data method and the generalized least squares have been used by analyzing the information. The research show that there is a positive and significant relationship between business strategy and financial helplessness, In other words, in futures companies, financial helplessness is higher, and in companies with a defensive strategy, it decreases. In connection with control variables, the findings showed that the size of the board, financial leverage, company size, company age and loss this year with financial helplessness, there is a meaningful positive relationship and there is a negative and significant relationship between the independence of the board of directors, institutional ownership, the ratio of cash and the current ratio to financial helplessness.