ارايه مدلي براي بررسي تاثيرات تركيبي ريسك پذيري، ويژگي هاي فردي و فرهنگي بر بروز رفتار توده وار سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران

A Model for Syntactic Investigation between Risk taking, Personal and Cultural properties on Herding Behavior in Tehran Stock Exchange

شواهد نشان مي دهد كه سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران براي تعيين ارزش سهام علاوه بر روش هاي كمي، از قضاوت هايي مبتني بر تصورات ذهني، اطلاعات غيرعلمي، شايعات و پيروي كوركورانه از عده معدودي از مشاركت كنندگان در بازار سرمايه كه از آن با عنوان رفتار جمعي، رمه اي و توده وار نيز ياد مي شود، استفاده مي كنند. هدف از اين پژوهش معرفي مدلي براي بررسي تركيب عوامل موثر بر بروز رفتار توده وار سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران، بر مبناي پيشينه ي مطالعات مربوط در اين زمينه است. اين پژوهش از نوع آميخته بوده كه به لحاظ هدف كاربردي و از نوع توصيفي، پيمايشي مي باشد. در اين پژوهش تعداد 190 سرمايه گذار به عنوان نمونه در دسترس پرسشنامه برخط را تكميل نموده و آزمون فرضيه ها با استفاده از نرم افزار SPSS22 و AMOS18 و در چارچوب روش معادلات ساختاري مورد ارزيابي قرار گرفته و مدل پژوهش ترسيم گرديده است. نتايج پژوهش نشان مي دهد كه مدل ارايه شده از برازش مطلوبي براي بيان ارتباط عوامل موثر بر بروز رفتار توده وار سرمايه گذاران برخوردار است و مي تواند ارتباطات و اثرات ميانجي بين ويژگي هاي فردي و فرهنگي، ريسك پذيري و رفتار توده وار را در سرمايه گذاران مشخص نمايد.

Literature review shows that investors in Tehran Stock Exchange behave on murmur, unscientific information and confirm on few members in market that called Herding behavior in addition to on mathematical method. This research aims to present a model to introduce and quality and quantity variables on herding behavior in Tehran stock exchange depend on literature review. This research is exploratory by descriptive and survey method. We choose 190 investors in this market for example and they answered to online questionnaire. The answers analyzed by SPSS22 and AMOS18 in SEM method. The results showed our model have eligible practice to delineate relationship between variables and specified that there are significant direct and mediator relationship between personalities, cultural variables, risk taking and herding behavior.