تأثير ويژگي هاي افشاي پيش بيني سود بر ريسك شركت با توجه به مديريت سود واقعي

The Effect of Disclosing Earnings Forecasting Characteristics on Company Risk concerning to Real Earnings Management

پيش ­بيني سود يكي از مهم­ترين كانال­ هاي ارتباطي براي انتقال اطلاعات به سرمايه ­گذاران است. با وجود اهميت پيش­بيني سود، پژوهش ­هاي اندكي به بررسي اين موضوع پرداختند كه آيا مديريت سود واقعي در پيش­ بيني آن­ها موثر است يا خير. بدين منظور در اين پژوهش به بررسي تاثير پيش ­بيني سود بر ريسك شركت با در نظر گرفتن مديريت سود واقعي پرداخته شده است. از آن­جا كه پيش ­بيني سود و ريسك شركت به صورت متقابل بر يكديگر تاثير مي ­گذارند، از رگرسيون حداقل مربعات دو مرحله ­اي براي بررسي تاثير ويژگي­ هاي پيش­ بيني سود مديريت بر ريسك ­پذيري شركت ­هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران استفاده شد. نتايج حاصل از بررسي 155 شركت به روش غربالگري در طي سال ­هاي 1386 تا 1397 نشان داد كه ويژگي­ هاي افشاي پيش ­بيني سود، تاثير منفي و معني­دار بر ريسك­ پذيري شركت داشته است. همچنين نتايج نشان داد كه مديريت سود واقعي رابطه بين پيش ­بيني سود و ريسك­ پذيري را به شكلي معني ­دار تضعيف مي ­كند.

Earnings prediction is one of the most important communication channels for transferring information to investors. Despite the importance of earnings prediction, few studies examined whether real earnings management are effective in predicting them. In this paper, the effect of earnings forecasting on firm risk is reviewed by considering real earnings management. Since earnings prediction characteristics and firm risk have an impact on each other, two-step least - squares regression is used to the impact of earnings forecasts characteristics on risk-taking of listed companies at Tehran stock exchange. The results of reviewing 155 companies by screening method from 2007 to 2018 showed that the characteristics of disclosure of earnings forecast had a negative and significant effect on risk-taking. The results also showed that real earnings management significantly weakened the relationship between managers chr('39') earnings forecasts and risk-taking.