تاثير نا اطميناني قيمت نفت بر بازارهاي مالي در ايران

The impact of oil price volatility on the financial markets in Iran

هدف مقاله حاضر بررسي اثر نا اطميناني قيمت نفت بر بازارهاي مالي ايران (نرخ ارز، قيمت سكه و شاخص قيمت سهام) با استفاده از داده هاي سري زماني براي دوره زماني 1384 الي 1392 است. براي انجام الگوسازي در مورد تأثير نااطميناني قيمت نفت بر شاخص سهام، نرخ ارز و قيمت طلا از مدل هاي ARCH و GARCH و براي آزمون اثر نا اطميناني قيمت نفت بر اين بازارها، از روش خود رگرسيون برداري (VAR) استفاده شده است. نتايج تخمين بيانگر رابطه منفي بين نا اطميناني قيمت نفت و بازارهاي مالي مي باشد. نتايج تحليل واريانس نشان مي دهد كه بيشترين تأثير بر شاخص سهام از طرف نرخ ارز، سپس نا اطميناني قيمت نفت و بعد از طرف تورم و در نهايت قيمت طلاست. لذا نتيجه مي گيريم كه در دوره هاي بعد بيشترين تأثير از طرف نرخ ارز بر شاخص سهام خواهد بود. بيشترين سهم در تغييرات قيمت سكه به ترتيب از طرف خود متغير قيمت سكه، شاخص قيمت سهام، تورم، نرخ ارز و نا اطميناني قيمت نفت مي باشد و بيشترين سهم در تغييرات نرخ ارز به ترتيب از طرف خود متغير نرخ ارز، نا اطميناني قيمت نفت، شاخص قيمت سهام، تورم و قيمت سكه طلا مي باشد.

The impact of oil price volatility on the financial markets in Iran Review: The purpose of this study was to evaluate the effect of oil price uncertainty on the financial markets (exchange rates, coin price index and stock prices) using time series data for the period 1384 to 1392. For the modeling of the effects of oil price uncertainty on stock indices, exchange rates and gold prices ARCH and GARCH models to test the effects of oil price uncertainty on the markets, their methods of vector regression (VAR) is used. The estimated results indicate a negative correlation between oil prices and instability in financial markets. The results of analysis of variance showed that the greatest impact on stock index of the exchange rate, uncertainty of oil prices and the inflation and the price of gold. Therefore, we conclude that in the next period will be most affected by the exchange rate on stock indices, stock price index, inflation and the price of gold coins.