بررسي قدرت پيش بيني شاخص هاي بورس اوراق بهادار براي فعاليت هاي اقتصادي آينده در حوزه ي فركانس

Predictive Power Stock Market IndicesFor The Future Economic Activity,In The Frequency Domain

بازارهاي مالي يكي از بازارهاي تاثير گذار در اقتصاد هر كشوري مي باشد. ركود و رونق بازار بورس پاره اي از كشورها نه تنها اقتصاد ملي بلكه اقتصاد جهان را نيز تحت تاثير قرار مي دهد و يكي از موضوعات مورد توجه محققان و پژوهشگران اقتصادي و مالي، موضوع بررسي عملكرد بورس و شاخص قيمت سهام بر متغيرهاي اقتصادي مي باشد. تاكنون بررسي هاي زيادي در خصوص رابطه عليت شاخص هاي بورس اوراق بهادار و متغيرهاي اقتصادي در كشورهاي مختلف صورت گرفته است كه در بعضي موارد وجود اين روابط به اثبات رسيده اند و در برخي موارد نيز رد شده است. نوآوري اين تحقيق بررسي عليت گرنجر در حوزه ي فركانس مي باشد كه تاكنون مطالعه جامعي، بالاخص در ايران صورت نگرفته است. اين پژوهش به بررسي رابطه علي متغير توليد ناخالص داخلي با متغيرهاي بورس اوراق بهادار اعم از شاخص كل قيمت سهام، شاخص مالي و شاخص صنعت در كشور ايران پرداخته است و اين موضوع را بررسي مي كند كه آيا قدرت پيش بيني در فركانس هاي پايين متمركز است يا در فركانس هاي بالا وجود دارد. هدف اصلي كه از انجام اين تحقيق دنبال مي شود آن است كه بتوان از شاخص هاي بورس، براي تهيه الگويي جهت پيش بيني توليد ناخالص داخلي استفاده نمود.نتايج بدست آمده از پژوهش نشان مي دهد كه در ايران هيچ رابطه علي بين توليد ناخالص داخلي و متغيرهاي انتخابي بورس اوراق بهادار در حوزه فركانس وجود ندارد و نمي توان از شاخص هاي بورس براي پيش بيني توليد ناخالص داخلي استفاده كرد.

Financial markets are among the influential markets in the economy of every country. Stock market booms and crashes in some countries not only influence their national economies but also have impacts on the global economy. Study of performance of stock market and stock price index and their effects on economic factors are among issues increasingly being focused by economic and financial researchers.Up to now many studies has been conducted on the causal relationship between stock market indices and economic variables in various countries. These causal relationships have confirmed in some studies and they have rejected in other ones. The innovation of present research is study of Granger causality in frequency domain about which there are no comprehensive studies especially in Iranian context. Present study addresses the causal relationship between gross domestic product (GDP) and stock market variables including stock price index, financial index and industry index in Iranian context and explores if predictive power is concentrated on lower frequencies or higher ones. Main goal of present study is to employ stock market indices to develop a model for prediction of GDP. Results from present study showed that in Iranian context there was no causal relationship between GDP and selected variables related to stock market in frequency domain and stock market indices cannot be used to predict GDP.