چكيده فارسي :
هدف از پژوهش حاضر، بررسي تاثير كيفيت حاكميت شركتي بر عملكرد شركتها و بحران مالي آنها مي باشد. براي ارزيابي حاكميت شركتي شركتهاي تحت بررسي، از چهار بعد افشاء و شفافيت، تركيب هيئت مديره، حق راي سهامداران، ساختار مالكيت و كنترل استفاده شده است. نمونه مورد بررسي شامل 102 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سالهاي 1388 تا 1394 مي باشد. شاخص Q توبين، بازده كل دارايي ها و بازده حقوق صاحبان سهام براي سنجش عملكرد و همچنين، شاخص رتبه Z براي سنجش بحران مالي استفاده شد. براي بررسي رابطه بين متغيرها از مدل رگرسيون خطي چند متغيره استفاده شده است. نتايج به دست آمده دلالت بر اين دارد كه كيفيت حاكميت شركتي تاثير معني داري بر بازده كل دارايي ها، بازده حقوق صاحبان و ارزش شركت دارد. همچنين كيفيت حاكميت شركتي تاثير معني داري بر بحران مالي ندارد.
چكيده لاتين :
Purpose This paper aims to empirically examine the impact of quality of corporate governance (CG) practices on firm performance and financial distress. For this purpose, Iran country was selected as sample.
Design, methodology, approach To assess the level of CG practices at a given firm, the current study constructs corporate governance index (CGI) which consists of four dimensions: disclosure and transparency, composition of the board of directors, shareholders rights, and ownership and control structure. Based on a sample of 102 non-financial firms listed on the Tehran Stock Exchange, from 2009 to 2015, the effects of CG on performance and financial distress are assessed. Tobins Q, ROA and ROE were used to assess corporate performance. At the same time, the Altman Z-score is used as a financial distress indicator, as it measures financial distress inversely. The bigger the Z-score, the smaller the risk of financial distress.
Findings The results showed that the quality of corporate governance has significant effect on ROA, ROE and Q-tobin index. Also, the results showed that the quality of corporate governance has no significant effect on the financial crisis.
