اثرات اجزاي سود بر بازده سهام و ثبات سود در شركت هاي پذيرفته شده بورس اوراق بهادار تهران

Implications of the Cash Component of Earnings for Earnings Persistence and Stock Returns in Firms Listed in Tehran Stock

باتوجه به نقش سود حسابداري به عنوان مبنايي براي تصميم گيري و پيش بيني افراد ذينفع و تاثير آن بر بازده سهام شركت ها، در اين پژوهش مربوط بودن اجزاي سود حسابداري با بازده سهام و ثبات سود در بازار سرمايه ايران بررسي شده است. آزمون فرضيه ها با استفاده از داده هاي تركيبي 132 شركت از شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بين سال هاي 1388 تا 1394 انجام شده است. نتايج فرضيه اول نشان مي دهد برخلاف يافته هاي پژوهش هاي پيشين، ثبات جزء تعهدي سود بيشتر از جزء نقدي آن است و نتايج آزمون فرضيه دوم نشان مي دهد خالص پرداختي به سهامداران از پايداري بيشتري نسبت به خالص پرداختي به وام دهندگان برخوردار است. نتايج فرضيه سوم نشان مي دهد كه جزء نقدي سود بر بازده عادي و بازده غيرعادي سهام تاثير معناداري ندارد.

Considering the fact that income is a base for decision marking , entitled individual predictions and its effect on firm’s stock return , this research studies relevance of income components to stock return and income persistency . Hypotheses test is conducted using a panel data sample of 132 firms of Tehran stock Exchange during 2009 to 2015 . The results of first hypothesis show that , unlike previous researches findings , accruals persistency component is more than cash component . The results of second hypothesis show that , again unlike previous researches findings, net payments to lenders has more persistency than net payments to stock holders . The results of third hypothesis indicate that cash components of earning have a positive significant effect on. In addition , the findings show that operating income do not specify stock return