بررسي رابطه بين توسعه بازار سهام و رشد اقتصادي در ايران با الگوي غيرخطي

Evaluation of relationship Between stock Market Development and Economic Growth in IRAN: nonlinear approach

با توجه به اهميت رشد و توسعه اقتصادي در يك كشور، شناخت عوامل موثر بر رشد از اهميت زيادي برخوردار است. از ميان عوامل موثر بر رشد و توسعه اقتصادي، توسعه بازار سهام مورد توجه اغلب محققين و دولتمردان قرار گرفته و تلاش هايي براي توسعه بازار سهام در كشورهاي مختلف، صورت گرفته است. با توجه به وجود ديدگاه هاي متضاد در اين زمينه، بررسي تاثير توسعه بازار سهام بر رشد اقتصادي در هر كشور بايد با توجه به اطلاعات همان كشور، صورت گيرد. لذا، در پژوهش حاضر هدف بررسي تاثير توسعه بازار سهام بر رشد اقتصادي كشورهاي جهان و مدل سازي رابطه بين آن ها بود. بدين منظور از مدل رگرسيون خطي و غيرخطي پانل گشتاور تعميم يافته استفاده شد. متغير وابسته رشد توليد ناخالص داخلي و متغير مستقل شامل توسعه بازار سهام و متغيرهاي كنترل شامل سرمايه گذاري مستقيم خارجي، كل سرمايه گذاري، تجارت آزاد و تورم بودند. نتايج نشان دادند كه تاثير توسعه مالي بر رشد اقتصادي بستگي به كشور مورد بررسي و مدل مورد استفاده دارد.

Given the importance of economic growth and development in a country, recognizing the factors affecting growth is of great importance. Among the factors affecting economic growth and development, the development of the stock market has attracted the attention of most scholars and statesmen and efforts have been made to develop the stock market in different countries. Given the controversial views in this regard, the impact of stock market development on economic growth in each country should be made according to the country's information. Therefore, the purpose of this study was to investigate the effect of stock market development on world economic growth and modeling the relationship between them. For this purpose, linear and nonlinear regression model of generalized torque panel was used. The dependent variable of gross domestic product growth and independent variable included the development of the stock market and control variables including foreign direct investment, total investment, free trade, and inflation. The results showed that the effect of financial development on economic growth depends on the country under study and the model used.