بررسي رابطه همبستگي درون‌صنعتي با ضريب واكنش سود، دفعات پيش‌بيني سود و هزينه سرمايه

Intra-Industry Connectedness, Earnings Response Coefficient, Earnings Forecasts Quantity and Cost of Capital.

هدف اين مقاله بررسي رابطه همبستگي درون صنعتي با ضريب واكنش سود، دفعات پيش‌بيني سود و هزينه سرمايه است. بر اساس نتايج پژوهش‌هاي گذشته، به نظر مي‌رسد سرمايه‌گذاران عملكرد شركت‌هاي هم صنعت را مبنايي براي ارزيابي عملكرد همديگر قرار مي‌‌‌دهند و اين پديده در صنايعي كه محيط فعاليت مشابهي دارند، مي‌تواند باعث تغيير رفتار مديريت و تاثير بر نحوه افشاي اطلاعات شركت‌ها و محيط گزارشگري آن‌ها شود. نمونه آماري اين پژوهش شامل 1780 سال- شركت پديرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1384 تا 1393 بوده است. همبستگي درون صنعتي با استفاده از عامل كواريانس براي صنايع مختلف محاسبه شده و براي آزمون فرضيه‌ها از رگرسيون‌هاي چند‌متغيره با رويكرد داده‌هاي تركيبي استفاده شده ‌است. نتايج نشان مي‌دهد در صنايع با همبستگي درون صنعتي بيشتر، واكنش به اعلام سود كمتر، دفعات پيش‌بيني سود بيشتر و هزينه سرمايه كمتر است و در كل به نظر مي‌رسد رفتار توده‌وار مديران در اين صنايع بر نحوه ارائه اطلاعات و واكنش سرمايه‌گذاران به آن اثرگذار بوده است.

Prior researches on intra-industry information transfer show that industry peers’ reports provide informative information about individual firms and documented significant stock price responses to industry peers’ announcement of financial information. It seems that this phenomenon and comparative management performance evaluations in industries with highly related environments leads to changes in management behavior and information environment attributes in this industries. In this study, we examined the relationship of intra-industry connectedness with firm’s earnings response coefficient, earnings forecasts quantity and cost of capital. Our results show significant negative relation between intra-industry connectedness and earnings response coefficient and cost of capital and a positive relation between intra-industry connectedness and management earnings forecasts quantity.