تأثير ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎ ﺍﺷﺨﺎص ﻭﺍﺑﺴﺘﻪ بر دستكاري فعاليت‌هاي واقعي، با تأكيد بر نقش نظارتي راهبري شركتي

The Impact of Transactions with Affiliated Individuals on the Manipulation of Actual Activities, with Emphasis on the Role of Regulatory Corporate Governance

هدف اين پژوهش، بررسي تأثير ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎ ﺍﺷﺨﺎص ﻭﺍﺑﺴﺘﻪ بر دستكاري فعاليت‌هاي واقعي و نيز بررسي نقش تعديلي ﻣﮑﺎنيسم‌ﻫﺎﯼ ﺭﺍﻫﺒﺮﯼ ﺷﺮﮐﺘﯽ بر رابطۀ بين ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎ ﺍﺷﺨﺎص ﻭﺍﺑﺴﺘﻪ بر ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ ﺳﻮد ﻭﺍﻗﻌﯽ است. در راستاي اهداف پژوهش حاضر، نمونه‌اي متشكل از 130 شركت از بين شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ زماني 1386 تا 1395، انتخاب و با استفاده از مدل‌هاي رگرسيوني به روش داده‌هاي تابلويي، تجزيه و تحليل شدند. در حالت كلي، نتايج نشان مي‌دهد كه معاملات با اشخاص وابسته بر مديريت سود واقعي، تأثير مثبت و معناداري دارد. به عبارت ديگر، با افزايش معاملات با اشخاص وابسته، مديريت سود واقعي نيز افزايش مي‌يابد. نتايج همچنين نشان مي‌دهد كه استقلال هيئت مديره، مالكيت نهادي و مالكيت مديريتي، رابطۀ مثبت بين معاملات با اشخاص وابسته و مديريت سود واقعي را تضعيف مي‌كنند. در خصوص تأثير اندازۀ هيئت مديره و دوگانگي مدير عامل بر رابطۀ بين معاملات با اشخاص وابسته و مديريت سود واقعي از لحاظ آماري، نتايج معناداري به‌دست نيامد.

The purpose of this research is to investigate the impact of transactions with affiliated individuals on the manipulation of real activities, as well as to examine the moderating role of corporate governance mechanisms on the relationship between transactions with affiliated individuals and real earnings management. In line with the research objectives, a sample of 130 companies from among the listed companies in Tehran Stock Exchange during the period of 2007 to 2016 was selected and analyzed through regression models using panel data. In general, the findings show that transactions with affiliated individuals have a positive and significant impact on the management of real earnings, in other words, with the increase of transactions with affiliated individuals, real earnings management also increases. The results also show that the independence of the board of directors, institutional ownership and management ownership weaken the positive relationship between transactions with affiliated individuals and real earnings management. Regarding the effect of the size of board of directors and the CEO’s duality on the relationship between transactions with affiliated Individuals and real earnings management, there were no statistically significant results.