بررسي همگرايي بازدهي بازارهاي سهام در ايران: رهيافت ناهار ايندر و همگرايي بتا

فاقد عنوان لاتين

مطالعه نوسانات بازارهاي دارايي از مباحث اصلي بسياري از تحقيقات در چند دهه‌ گذشته بوده است. با توجه به اينكه ماهيت دارايي در ايران متفاوت با ساير كشورها بوده، لذا بازاري هم‌چون بازار سهام به عنوان يكي از گزينه­هاي پيش­روي سرمايه‌گذار در تشكيل تركيب بهينه سبد دارايي شناخته مي‌شود. هدف اصلي اين تحقيق بررسي همگرايي بازده 15 بازار منتخب سهام (با ارزش ترين) ايران طي دوره زماني 1394:11-1388:02 با استفاده از روش همگرايي ناهار-ايندر و بتا مي باشد. از آنجا كه سرمايه‌گذار به دنبال كسب سود بالا بوده لذا بازاري را براي سرمايه‌گذاري انتخاب خواهد نمود كه بالاترين بازدهي را داشته باشد. روش ناهار- ايندر بر خلاف ساير روش‌هاي قبلي كه به بررسي همگرايي در مقاطع مختلف مي‌پرداختند؛ به صورت سري زماني همگرايي بازارها را مورد بررسي قرار داده است. با افزايش سرمايه‌گذاري در بازار با بازدهي بالا در بلندمدت بازدهي بازار مذكور به سمت متوسط بازدهي‌ها حركت خواهد نمود كه از آن با نام همگرايي بازدهي ياد مي‌شود. برآيند جهت‌هاي همگرايي در بازارهاي سهام مورد بررسي به روش بتا، واگرايي در بازدهي بازارهاي سهام را نتيجه مي‌دهد. نتايج تحقيق نشان مي‌دهد كه بازدهي سهام بازارهاي بانك‌ها و موسسات، شركت‌هاي صنعتي، استخراج كانه فلزي، محصولات شيميايي، فرآورده‌هاي نفتي و سيمان به سمت متوسط بازدهي‌ها همگرا مي‌شوند. ضرايب اين بازدهي‌هاي بازارهاي همگرا در سطح يك درصد به لحاظ آماري معني‌دار هستند. اما بازارهاي سهام فلزات اساسي، مخابرات، خودرو و ساخت قطعات، خدمات فني و مهندسي، محصولات دارويي، حمل و نقل، رايانه، انبوه‌سازي و محصولات غذايي به سمت متوسط بازدهي‌ها همگرا نشدند.

فاقد چكيده لاتين