رابطه تورم، نااطميناني تورم و رشد اقتصادي در ايران: رويكرد غيرخطي ماركوف- سوئيچينگ

Relationship between inflation, inflation uncertainty and economic growth in Iran: Markov- switching approach

هدف اصلي اين مطالعه بررسي رابطه نااطميناني تورم و تورم و نيز بررسي تاثير همزمان آنها بر رشد اقتصادي در ايران است. در اين راستا، شاخص نااطميناني تورم با استفاده از الگوي GARCH(1,1) محاسبه شده و رابطه آن با تورم و رشد اقتصادي بررسي شد. بر اساس نتايج حاصل تخمين مدل MSIAH(2)-VAR(2)  يك رابطه عليت گرنجري دوسويه بين تورم و نااطميناني تورم وجود دارد. همچنين با توجه به تاثير مثبت تورم بر نااطميناني تورم در شرايط نااطميناني بالا و پايين، فرضيه فريدمن (1977) و بال (1992) مورد تاييد قرار گرفت. از سوي ديگر با توجه به تاثير منفي نااطميناني تورم بر تورم در شرايط تورمي پايين فرضيه هولاند (1995) تاييد شده است. تخمين مدل­ MSIAH(2) براي رشد اقتصادي نيز نشان داد كه تاثير تورم بر رشد اقتصادي بدون توجه به سطح رشد اقتصادي، همواره منفي و معنادار است. نااطميناني تورم تاثير معنادار بر رشد اقتصادي ندارد و تاثير نرخ رشد تشكيل سرمايه ثابت ناخالص بر رشد اقتصادي نيز تنها در رژيم مرتبط با ميانگين رشد بالا مثبت و معنادار بوده است. نتايج به دست آمده تا حدود زيادي با واقعيات اقتصاد ايران همخواني دارند.

The purpose of this study is to investigate the relationship between inflation and inflation uncertainty and impacts of these variables on the real economy activities in Iran. In this context, inflation uncertainty calculated using the GARCH (1,1), model and its impacts on inflation and economic growth evaluated. Based on the results of MSIAH (2) -VAR (2) model estimation, there is a two-way Granger causality relationship between inflation and inflation uncertainty. Also, considering the positive effect of inflation on inflation uncertainty in high and low uncertainty conditions, Friedman (1977) and Ball (1992) hypothesis were confirmed. On the other hand, due to the negative effect of inflation uncertainty on inflation in low inflation conditions, Holland's (1995) hypothesis has been confirmed. The estimation of MSIAH (2) model for economic growth also showed that the impact of inflation on economic growth, regardless of the level of economic growth, is always negative and significant. Inflation uncertainty has no significant effect on economic growth and the effect of fixed capital formation growth rate on economic growth has been positive and significant only in the regime associated with high average growth. The results are largely in line with the realities of Iran's economy.