رشد اقتصادي و نابرابري درآمد در كشورهاي منتخب اسلامي: شواهد جديد با استفاده از رهيافت خودرگرسيون برداري پانل

Derivation of Optimal Central Bank Transparency for Minimizing the Financial Market Volatility: A Case Study of the Selected States of Organization of Islamic Cooperation

تأمين عدالت اجتماعي و رفع فقر و محروميت از طريق ايجاد تعادل در توزيع درآمد و ثروت ميان آحاد جامعه از ديرباز مورد توجه بشر بوده است. در اين ميان، دو مقوله‌ي رشد اقتصادي و توزيع عادلانه‌ي درآمد كه از جمله موضوعات اساسي اقتصاد هستند، مورد مجادله مي‌باشند. مباني نظري اقتصاد متعارف، رشد را مقدم بر توزيع برابر درآمد مي‌داند، اما آموزه‌هاي اسلام بر برابري درآمد تأكيد دارد. بر اين اساس، پژوهش حاضر كوشيده است اين دو مسأله را براي كشورهاي منتخب اسلامي طي سال‌هاي 2016–2012 آزمون كند. نتايج نشان مي‌دهد يك رابطه علّي دو طرفه ميان رشد اقتصادي و توزيع درآمد برقرار است. با تحليل توابع عكس‌العمل ضربه‌اي مشخص شد كه بهبود در وضعيت توزيع درآمد منجر به پاسخ مثبت رشد اقتصادي مي‌شود. با اين وجود، تكانه‌ي مثبت رشد اقتصادي وضعيت توزيع درآمد را نامناسب‌تر مي‌كند. بنابراين، تعامل ميان رشد اقتصادي و نابرابري درآمدي در كشورهاي اسلامي بر خلاف آموزه‌هاي اسلام رقم خورده است.

This paper aims to optimize the central bank transparency level which corresponds to the minimum of financial markets volatility in selected states of the Organization of Islamic Cooperation (based on the maximum data availability) during the period 2004-2014. Applying the Arellano-Bond GMM estimation and using the Dincer and Eichengreen index as a proxy of transparency. includes five aspects covering political, economic, procedural, policy, and operational transparency. This index ranges in numerical value from 0 to 15. The result indicates that an increase in the level of central bank transparency will decrease financial markets volatility up to a certain point, after which additional information from central banks begins to exacerbate it. Also, the effect of other variables (financial depth, past inflation and unemployment rate) on financial markets volatility was found positive. Therefore, moving with caution towards monetary policy transparency is recommended as financial markets volatility can be reduced considerably, implying significant benefits for financial stability.