بررسي سير تحول مقررات‌گذاري ابزارهاي مشتقه با تأكيد بر معاملات انرژي و نفت در ايالات‌متحده‌آمريكا

ايالات‌متحده‌آمريكا يكي از خاستگاه‌هاي مهم ابزارها و بازارهاي مشتقه در معاملات انرژي و داراي تجربيات مقررات‌گذاري و قانون‌گذاري آموزنده براي ديگر كشورها در اين زمينه است. در اين مقاله، پيشينه و سير تحول هشت قانون مصوب براي مقررات‌گذاري بر مشتقات در اين كشور از بيش از 150 سال گذشته، در دو دورۀ زماني پيش و پس از ظهور مشتقات نفت و انرژي مورد بررسي قرار گرفته است. چهار قانون نخست، مصوب پيش از پيدايش مشتقات انرژي و عمدتاً مربوط به معاملات كشاورزي است كه نيا و سنگ بناي قوانين دورۀ دوم به‌شمار مي‌آيند؛ درحالي‌كه چهار قانون اخير مربوط به پس از پيدايش و كاربرد ابزارهاي مشتقه در معاملات نفت و گاز و انرژي در پنج دهۀ اخير است. در اين نوشتار، سير تحول، انگيزه‌هاي وضع هريك از اين قوانين و سازوكارهاي مقررات‌گذاري و مفاد آن‌ها بحث و بررسي شده و سرانجام، درس‌آموخته‌ها براي مقررات‌گذاري معاملات مشتقات انرژي در ايران و جهان ارائه شده است.