بررسي رابطه بين سرمايه گذاري مخاطره آميز و سرمايه انساني در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Relationship Between Risky Investment and Human Capital in Companies Listed in Tehran Stock Exchange

پژوهش حاضر با هدف بررسي رابطه بين سرمايه گذاري مخاطره آميز و سرمايه انساني صورت گرفته است. براي انجام اين پژوهش، نمونه اي متشكل از 115 شركت در بازه زماني 1390 تا 1395 مورد بررسي قرار گرفت. در اين پژوهش، نوسانات بازده سهام روزانه غيراهرمي به عنوان معيار سنجش سرمايه گذاري مخاطره آميز (متغير مستقل) و پاداش هييت مديره و ميانگين حقوق و مزاياي كاركنان به عنوان معيارهاي اندازه گيري سرمايه انساني (متغير وابسته) معرفي شدند. نتايج حاصل از آزمون فرضيه اول، نشان مي دهد وجود رابطه معني دار و معكوس بين سرمايه گذاري مخاطره آميز با پاداش هييت مديره احتمالا ناشي از عدم وجود بازار كارا و قوي و شيوه تصويب و پرداخت پاداش هييت مديره در ايران است. همچنين، نتايج حاصل از آزمون فرضيه دوم، بيانگر عدم وجود رابطه معني داري بين سرمايه گذاري مخاطره آميز با حقوق پرسنل است. علاوه بر اين، شواهد نشان مي دهد كه پرداخت حقوق به كاركنان بيشتر از ميانگين حقوق شركت هاي نمونه نيز، تاثيري بر رابطه بين سرمايه گذاري مخاطره آميز و حقوق پرسنل ندارد؛ اين موضوع مي تواند احتمالا بيانگر عدم توجه كافي شركت ها به اهميت سرمايه انساني، به عنوان يك منبع با ارزش در واحد تجاري تلقي گردد.

The present study aimed to examine the relationship between Risky Investment and Human Capital. For this purpose, a sample consisting of 115 company in the period 2011 to 2016 were studied. In the research process unlevered daily stock return volatility is introduced as criteria for measure risky investment (independent variable) and; to evaluate human capital as dependent variable, two criteria included the board compensation and the costs of salary were used. The results of the hypothesis test showed that there is a significant, inverse relationship between risky investment and the compensation of the board, probably due of the lack of effective and complete market and the way of approval and payment of board compensation in Iran. There is not a significant relationship between risk investment and employee payroll. In addition, evidence suggest that payment of salary to the employees which was greater than the average of the salaries of the sample companies, did not have a significant effect on the relationship between risky investment and personnel salary. This could possibly indicate that companies are not paying enough attention to the importance of human capital as a valuable resource.