عنوان مقاله :
تأثير شوك‌هاي احساسي بر حباب قيمت سهام با استفاده از مدل تعادل عمومي تصادفي پويا (DSGE)
عنوان به زبان ديگر :
The Effect of Sentiment Shocks in Comparison to Fluctuations in Consumption, Investment and Production on the Stock Price Bubble
پديد آورندگان :
رحمانياني، نرگس دانشگاه رازي، كرمانشاه , سهيلي، كيومرث دانشگاه رازي - دانشكده علوم اجتماعي - گروه اقتصاد، كرمانشاه , فتاحي، شهرام دانشگاه رازي - دانشكده علوم اجتماعي - گروه اقتصاد، كرمانشاه
كليدواژه :
بورس اوراق بهادار تهران , حباب قيمت سهام , شوك احساسي , مدل تعادل عمومي , تصادفي پويا
چكيده فارسي :
در سال‌هاي اخير قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران دفعات متعدد دچار حباب شده است. بخشي از حباب قيمت بورس اوراق بهادار تهران ناشي از شوك‌هاي احساسي است. اندازه‌گيري دقيق و بررسي ميزان پايداري تأثير شوك‌هاي احساسي بر روي حباب قيمت سهام از اهميت خاصي برخوردار است. در اين پژوهش باهدف كمي سازي علمي تأثير شوك‌هاي احساسي بر حباب قيمت سهام و بررسي ميزان پايداري تأثيرگذاري شوك‌هاي احساسي بر حباب قيمت سهام از داده‌هاي فصلي شاخص كل قيمت سهام سال 1374 تا 1393 استفاده‌شده است. نرم‌افزار مورداستفاده به‌منظور بررسي مدل تحقيق داينار مي‌باشد. تأثير متغير مربوط به شوك احساسي سرمايه‌گذاران اندازه نسبي حباب قديمي نسبت به حباب جديد مي‌باشد كه نوسانات حباب‌ها و نوسانات قيمت سهام را ايجاد مي‌نمايد. نتايج بيانگر آن است كه شوك احساسي قسمت زيادي از نوسانات قيمت سهام را در مقايسه با نوسانات مصرف، سرمايه‌گذاري، و توليد توضيح مي‌دهد. اين شوك‌ها به اقتصاد واقعي از طريق محدوديت اعتباري منتقل مي‌شوند.
چكيده لاتين :
In recent years, stock price in the Tehran Stock Exchange has suffered many times from the bubble. Part of this bubble in the Tehran Stock Exchange is caused by sentiment shocks.
It is important to accurately measure and examine the stability of the impact of sentiment shocks on the stock price bubble. The purpose of this study is to quantify the impact of sentiment shocks on the stock price bubble and to investigate the stability of the impact of sentiment shocks on the stock price bubble. To do so, quarterly data on total stock price index for the period 1995 -2014 were used.
The software used to investigate the research model is Dynar. The impact of variable which is related to the investor’s sentiment shock is the relative size of the old bubble to the new bubble, which causes bubble fluctuations and stock price fluctuations. The results indicate that sentiment shock explains much of the stock price fluctuations as compared to consumption, investment, and production fluctuations. These shocks are transmitted to the real economy through credit constraints.
عنوان نشريه :
مطالعات و سياست هاي اقتصادي
