عبور نرخ ارز بر قيمت‌هاي مصرف‌كننده در كشورهاي با درآمد سرانه متوسط و بالا

Exchange rate pass-through to consumer prices in countries with medium and high per capita income

هدف اين مطالعه برآورد درجه عبور نرخ ارز در كشورهاي با درآمد سرانه متوسط و بالا است. جهت نيل به اين هدف از داده‌هاي 59 كشور مختلف جهان طي دوره زماني 1980 تا 2018 استفاده شده است. نتايج حاصل از الگوي گشتاورهاي تعميم يافته نشان داد كه درجه عبور نرخ ارز در كشورهاي با درآمد سرانه متوسط و بالا به ترتيب برابر با 14 و 16 درصد است. به نحوي كه با افزايش توليد ناخالص داخلي سرانه، درجه عبور نرخ ارز افزايش مييابد. همچنين نتايج حاصل از مدل ناپارامتريك تابلويي با پارامترهاي متغير در طي زمان نيز نشان داد كه درجه عبور نرخ ارز در هر دو گروه از كشورهاي مورد مطالعه در طي زمان متغير است و در دهه 1980 ميلادي درجه عبور نرخ ارز در بيشترين مقدار خود رسيده است، به نحوي كه در كشورهاي با درآمد سرانه متوسط بعد از دهه 1980 ميلادي تا سال 2005 درجه عبور نرخ ارز كاهش يافته و پس از سال 2005 درجه عبور نرخ ارز دوباره با افزايش همراه بوده است.

The purpose of this study is to evaluate and assess the degree of exchange rate pass-through in countries with medium and high per capita income. To this end, data from 59 different countries (including 39 countries with average per capita income and 20 countries with high per capita income) have been used over the period 1980 to 2018. The results of the GMM model show that the degree of exchange rate pass-through in countries with medium and high per capita income is 14% and 16%, respectively. As the per capita GDP increases, the degree of exchange rate pass-through increases. Also, the results of the nonparametric panel model with time-varying parameters show that the degree of exchange rate pass-through vary over time in both groups of countries. an‎d in the 1980s, the degree of the exchange rate pass-through was at its highest level. In such a way that in countries with medium per capita income after the 1980s, the degree of exchange rate pass-through declines until 2005, and after 2005 until 2018, the rate of exchange rate pass-through again increased. However, in countries with high per capita incomes, the rate of exchange rate pass-through during 1980 to 1993 had an increasing trend, but after1993 the rate of exchange rate pass-through has declined almost continuously until 2018.