الگوي پيش‌بيني نكول شركتي در صنايع منتخب فهرست‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

با توجه به اهميت بسيار زياد پيش‌بيني نكول شركتي براي ذينفعان مختلف، اين پژوهش قصد دارد محرك‌هاي بالقوه اين رويداد را شناسايي و الگويي براي پيش‌بيني آن در صنايع خودرو و ساخت قطعات، فلزات اساسي و محصولات شيميايي در بورس اوراق بهادار تهران ارائه نمايد. در اين پژوهش، ابتدا با استفاده از مطالعه اسنادي و روش دلفي فازي، عوامل و متغيرهاي بالقوه تأثيرگذار بر روي نكول شركتي شناسايي مي شود، سپس محرك هاي نكول شركتي به‌شكل تجربي با استفاده از تكنيك مدل‌سازي معادلات ساختاري كمترين مربعات جزئي معرفي و الگويي جهت پيش‌بيني آن در هر يك از صنايع منتخب فهرست‌شده در بورس اوراق بهادار تهران ارائه مي‌گردد. در پايان نيز، صحت و دقت الگوي استخراج‌شده آزمون مي شود. بر اساس نتايج پژوهش، نسبت‌هاي سود خالص به مجموع دارايي‌ها، سود عملياتي به مجموع دارايي‌ها، سود عملياتي به مجموع بدهي‌ها، فروش به مجموع دارايي‌ها، نرخ رشد فروش، سود انباشته به مجموع دارايي‌ها، سرمايه در گردش به مجموع دارايي‌ها، وجوه نقد به بدهي‌هاي جاري، بدهي‌هاي جاري به مجموع دارايي‌ها، مجموع بدهي‌ها به مجموع دارايي‌ها، مجموع وام‌هاي كوتاه‌مدت و بلندمدت به مجموع حقوق صاحبان سهام، مجموع وام‌هاي كوتاه‌مدت و بلندمدت به مجموع دارايي‌ها، خالص جريان نقدي عملياتي به فروش، خالص جريان‌ نقدي عملياتي به سود عملياتي، خالص جريان‌ نقدي عملياتي به مجموع بدهي‌ها، خالص جريان نقدي عملياتي به بدهي‌هاي جاري و ارزش بازار سهام شركت به مجموع بدهي‌ها را مي‌توان در مجموع به‌عنوان محرك‌هاي نكول شركتي در صنايع نامبرده معرفي كرد. مشاهده شد كه در دو صنعت خودرو و ساخت قطعات و فلزات اساسي، نسبت‌هاي حسابداري و در صنعت محصولات شيميايي، نسبت‌هاي حسابداري و متغيرهاي بازاري به‌عنوان محرك‌هاي نكول شركتي معرفي شده‌اند و ساير محرك‌هاي بالقوه (طبق يافته‌هاي پژوهش‌هاي پيشين و نظرهاي خبرگان) شامل نماگرهاي كلان اقتصادي، عوامل غيرمالي و معيارهاي كيفيت سود، نقشي در پيش‌بيني نكول شركتي ندارند.