تامين مالي شكاف بودجه «دره مرگ» در تحقيق و توسعه (R&D):رهيافت مدل‌هاي فضايي

Financing the “Valley of Death” Budget Gap in Research and Development: Spatial Models Approach

نوآوران و سرمايه‌گذاران معمولا ادعا مي‌كنند «شكاف تامين مالي» يا «دره مرگ» در مرحله مياني فرآيند بين تحقيق پايه و تجاري‌سازي محصول جديد وجود دارد كه تاثير معناداري بر بهره‌وري محرك‌هاي مالي در زمينه حمايت مالي از فعاليت‌هاي R&D به‌منظور حركت فناورانه به سمت تجاري‌سازي دارد. محرك‌هاي مالي شامل مشوق‌هاي مالياتي، يارانه‌ها، گرنت‌ها و ساير انگيزه‌ها است. هر شركت براي سرمايه‌گذاري با نرخ بازگشت نهايي و هزينه نهايي سرمايه براي مخارج R&D روبه‌رو است كه توسط سياست‌هاي عمومي تحقيق و توسعه نيز تحت تاثير قرار مي‌گيرند. اين مطالعه درصدد است پيچيدگي چارچوب مفهومي اقتصاد خرد را با استفاده از توابع CES به حالت منطقه‌اي تبديل كند؛ بنابراين، سه منطقه اروپا (OECD)، جنوب شرق آسيا و آسياي مركزي براي مقايسه اثرات محرك‌هاي مالي انتخاب‌شده است. براي اين منظور از مدل‌هاي پانل پوياي فضايي براي دوره 2016-2005 استفاده ‌شده است. با تاييد مدل (SDM) محرك‌هاي مالي دولت به‌عنوان سياست‌هاي حمايتي كه مي‌توانند موجب تحريك فعاليت‌هاي تحقيق و توسعه و تامين مالي شكاف بودجه شوند، داراي اثرات داخلي، خارجي و اثركل هستند. اثركل مثبت و معني‌دار محرك‌هاي مالياتي بر R&D در كشورهاي OECD و اثر خارجي مثبت در جنوب شرق آسيا تاييد شد، اما براي كشورهاي آسياي مركزي، اثر محرك‌هاي مالياتي تاييد نشد. همچنين رابطه تعاملي (جانشيني) بين حمايت‌هاي مستقيم و محرك‌هاي مالياتي در كشورهاي OECD وجود دارد، اما براي كشورهاي جنوب شرق آسيا و آسياي مركزي اين رابطه به صورت مكملي است.

nnovators and investors often claim that there is a “funding gap” or “valley of death” in the middle phase of the process between basic research and commercialization of a new product. This gap or valley has a significant impact on the productivity of financial incentives to support R&D activities to move the technology toward commercialization. Financial incentives include tax incentives, subsidies, grants, and other incentives. Each company faces the marginal rate of return and the marginal cost of capital for R&D expenditures, which are influenced by public R&D policies. This research aims to apply the complexity of the microeconomic conceptual framework into a regional form using CES functions. Therefore, three regions of Europe (OECD), South East Asia and Central Asia are selected to compare the effects of financial incentives. For this purpose, spatial dynamic panel models for the period 2005–2016 is used. By confirming the SDM model, government fiscal incentives have internal, external and total impacts as supportive policies that can stimulate R&D activities and their funding. The positive and significant total effect of tax incentives on R&D was confirmed in OECD countries and positive external influence was affirmed in South East Asia, but for Central Asian countries, the effect of tax incentives was not confirmed. There is also an interactive (substitution) relationship between direct support and tax incentives in OECD countries. This relationship is complementary to South East Asia and Central Asia countries.