طراحي مدل جهت انتخاب سهام برتر شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Design the model for Glomar Stock Selection in the Tehran Securities Exchange

هدف اصلي اين تحقيق، استفاده از روش تركيبي Factor Analysis-Taxonomy براي انتخاب سهام برتر، از بين شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي‌باشد. انتخاب سهام، از ديرباز يكي از مسايل مهم حوزه مالي بوده و با تحقيقاتي كه در اين زمينه صورت گرفته، الگوهايي نيز براي انتخاب بهينه ارايه شده است. از جمله مشكلات الگوهاي ارايه شده، ناديده گرفتن شاخص‌ها و ابعاد چندگانه و عدم شناسايي دلايل رد يا پذيرفته شده يك سهم ميباشد. در اين پژوهش براي رفع اين كاستي‌ها، از روش تاكسونومي كه از جمله روش‌هاي تصميم‌گيري چند معياره است، استفاده مي‌شود. نتايج نشان داد، 6% از شركت‌ها‌ي منتخب، سهام با اولويت اول، 68% سهام با‌ اولويت دوم و 16% سهام‌ با اولويت سوم و در نهايت 10% سهام‌ با اولويت چهارم تلقي مي‌شوند. در نهايت، تجزيه و تحليل يافته‌ها نشان داد، اولويت‌هاي بالاتر ارائه شده توسط مدل تنها در برخي سال‌ها عملكرد بهتري داشتند.

The main purpose of this research is to use the Factor Analysis-Taxonomy method to select the best stock from listed companies in Tehran Stock Exchange. Portfolio Selection is one of the most important issues in the field of finance and there are some models for optimal selection. One of the problems of the presented models is to ignore the multiple indexes and dimensions, and to not identify the reasons for the rejection or acceptance of a company in the selection of stocks. In this research, to solve these shortcomings, a taxonomy method, which is a multi-criteria decision-making method, is used. The results showed that 6% of the selected companies, the first priority shares, 68% of the shares with the second priority and 16% of the shares with the third priority and ultimately 10% of the shares with the fourth priority are considered. Finally, the analysis of the findings showed that the stocks with the higher priorities presented by the model only in some years had better performance.