بررسي عمكرد كارايي پرتفويي بر اساس رويكرد تلفيقي(اقتصادي-حسابداري) بر اساس روش تحليل پوششي

(Portfolio Performance Assessment Based on a Mixed (Economic-Accounting) Approach and Data Envelopment Analysis (DEA

ارزيابي عملكرد انتخاب پرتفويي مطلوب و بهينه به عنوان مساله اي مهم براي سرمايه‌گذاران حقيقي و حقوقي شامل ايجاد سبد سهامي براي حداكثرسازي مطلوبيت سرمايه‌گذار مي شود. تعيين رويكردي مناسب براي ارزيابي عملكرد كارايي پرتفويي سهام يكي از مهم ترين مباحث امروزين در دانش مديريت سرمايه‌گذاري است. روش ارزيابي چنين سبد سهامي همواره ذهن محققان و تحليل‌گران مالي را به خود معطوف ساخته است. بطوري در انتخاب معيارهاي ارزيابي نمي توان يك پروژه‌ي سرمايه‌گذاري را تنها بر اساس بازدهي بالا آن انتخاب كرد. مدل‌هايي براي ارزيابي عملكرد پرتفوي با توجه توأمان به ريسك و بازده ارائه شده مبتني بر رويكرد بنيادين عناصر مالي نيستند. لذا در اين تحقيق بررسي عمكرد كارايي پرتفويي بر اساس رويكرد تلفيقي(اقتصادي-حسابداري) بر اساس روش تحليل پوششي كه جز مدل سازي چند هدفه پرداخته شده است استفاده شده است. از نتايج به دست آمده استنتاج مي‌شود، رويكرد حسابداري نسبت به رويكرد اقتصادي و رويكرد تركيبي كاراتر مي‌باشد.

The performance evaluation of optimal portfolio selection as an important matter for all investors involves creating portfolios that maximize investor utility. Determining an appropriate approach to performance evaluation of portfolio efficiency is one of the most important current issues in the field of investment management. Several portfolio assessment techniques have always been concerned by researchers and financial analysts. Therefore, in selecting the evaluation criteria, one cannot select an investment project solely on the basis of its high returns. Portfolio performance evaluation models presented by focusing upon both risk and return are not based on the fundamental approach to financial elements. Therefore, this study addresses the portfolio performance assessment based on a mixed (economic-accounting) approach and using data envelopment analysis (DEA) as the multipurpose modeling. The results show that the accounting approach is more efficient than the economic approach and the combined approach.