كليدواژه :
اوراق بهادار اسلامي , صكوك , تجديد ساختار , ريسك نكول
چكيده فارسي :
اوراق بهادار اسلامي نيز همانند اوراق قرضه متعارف، مصون از ريسك نكول نيست. بنابراين ارايه راهكارهايي جهت مديريت اين نوع ريسك در ساختار صكوك اهميت دارد. يكي از اقدامات اصلاحي مورد استفاده در كشورهاي اسلامي براي جلوگيري از نكول، تجديد ساختار تعهدات مالي باني است. هدف از تجديد ساختار اين است كه به بدهكار مهلت بيشتري براي تسويه تعهداتش داده شود. اين پژوهش به روش توصيفي - تحليلي و با مطالعه تجربه كشورهاي اسلامي در زمينه تجديد ساختار و همچنين تجربه امهال در بانكداري بدون ربا، ضمن معرفي تجديد ساختار و فرايند اجرايي آن، سازوكارهايي را جهت تجديد ساختار انواع صكوك معرفي و براساس ديدگاه فقيهان شريعت تحليل نموده است. اين راهكارها عبارت اند از: تمديد سررسيد، افزايش نرخ، كاهش ارزش دين، جايگزيني قرارداد مرابحه جديد، تورق و سوآپ بدهي با مالكيت. سپس متناسب با ماهيت فقهي قرارداد پايه هر نوع صكوك، سازوكار(هاي) متناسب با هر يك ارايه شده است.
چكيده لاتين :
Islamic securities, like conventional bonds, are not safe from default. Therefore, it is important to provide solutions to manage this type of risk in the structure of Sukuk. One of the corrective measures used in Islamic countries to prevent default is the restructuring of the sponsor's financial obligations. The purpose of the restructuring is to give the debtor more time to settle his obligations. This descriptive-analytic study, while reviewing the experience of Islamic countries in restructuring Sukuk as well as experience in usury banking in Iran, introduces restructuring, its implementation process, and also mechanisms for restructuring various types of Sukuk and analyzes it according to the viewpoints of Sharia jurisprudents. These solutions include: extension of maturities, rate increase, and devaluation of debt, replacement of the new Murabaha contract, bankruptcy and debt swap with ownership. Finally, according to the jurisprudential nature of the basic contract of each type of Sukuk, the mechanism (s) appropriate to each one are presented.
