مقايسه نسبت بهينه پوشش ريسك نرخ ارز و طلا در بازار‌هاي مالي (مطالعه موردي بازار بورس تهران و ‌‌اروپا)

هدف  اين مطالعه بررسي امكان پوشش ريسك نوسانات نرخ ارز با استفاده از بازار آتي طلا و مقايسه نسبت بهينه پوشش ريسك در بورس تهران ( بازار مالي در حال توسعه) و بورس اروپا ( بازار مالي توسعه يافته) است. در اين پژوهش از داده‌هاي روزانه دي ماه سال 1387 تا ارديبهشت ماه سال 1397 براي ايران و اروپاو الگوي چرخشي ماركوف استفاده شد. نتايج اين مطالعه نشان داد كه ضريب مربوط به متغير قيمت آتي سكه طلا براي رژيم صفر كه رژيم كم نوسان است0.0013 بدست آمد و براي رژيم يك(پر نوسان) اين ضريب، 0.0046 بدست آمد. به علاوه نتايج مذكور با پوشش ريسك دلار آمريكا بر حسب يورو با استفاده از دارايي آتي طلا  نشان داد ضريب مربوط به تغييرات قيمت آتي طلا براي بورس اروپا در رژيم صفر(كم نوسان) بي معني است و در رژيم اول (پر نوسان) ضريب مربوط به تغييرات قيمت آتي طلا 0.00039 بدست آمده است