نااطميناني بازار سهام و تحليل شوك سياست پولي برآن

وجود نااطميناني و ريسك دراقتصاد موجب تغيير در اثرات مورد انتظار سياست‌ها، عدم امكان برنامه‌ريزي، تغيير در سرمايه‌گذاري و در نتيجه رشد اقتصادي مي‌شود. لذا هدف اين مطالعه بررسي نااطميناني بازار سهام و بررسي اثر شوك سياست پولي بر آن مي باشد. دراين مطالعه ابتدا با استفاده از معادلات ديفرانسيل تصادفي (SDE)، شاخص نااطميناني در بازار سهام تهران برآورد و سپس به بررسي تاثير شوك‌هاي سياست پولي پرداخته شده است. دوره مورد نظر داده هاي فصلي سال هاي 1380 تا 1395 مي باشد. پس از برآورد شاخص‌ نااطميناني، حجم پول و توليد ناخالص داخلي، به ترتيب به عنوان ابزار سياست پولي و شاخص رشد توليد در يك الگوي خود رگرسيو برداري ساختاري (SVAR) مدلسازي و تحليل شده است. نتايج حاكي از آن است كه شوك‌هاي سياست پولي بر تغييرات توليد اثري منفي و معنادار دارند. همچنين نتايج نشان داد كه سياست پولي اثري معنادار و مثبت بر نااطميناني بازار سهام و نااطميناني نيز اثري مثبت و معناداري بر سياست پولي از طريق تغييرات حجم پول دارد. در نهايت جلوگيري از ورود شوك‌هاي سياست پولي جهت ثبات در بازار مالي از جانب سياستگذاران پولي و ارايه روش‌هاي جديد بازارگرداني، حمايتي و ارايه ابزارهاي پوششي ريسك و شفافيت از جانب متوليان بازار مالي، پيشنهاد شده است.