مرکز منطقه ای اطلاع رساني علوم و فناوري - بررسي تاثير روش هاي تامين مالي بر بازده سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار

چكيده فارسي :

اين تحقيق به دنبال بررسي تاثير روش هاي مختلف تامين مالي از قبيل روش انتشار سهام عادي، روش سود انباشته و دريافت و بازپرداخت اصل وام (وام بانكي) بازده سهام، با در نظر گرفتن متغير كنترلي اندازه شركت ها مي باشد. در اين ارتباط، يك فرضيه اصلي و سه فرضيه فرعي مطرح گرديد. براي آزمون فرضيه هاي تحقيق از اطلاعات مالي شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زماني سال هاي 1390 تا 1395 استفاده شده است و نمونه نهايي متشكل از 50 شركت پس از اعمال محدوديت هاي مورد نظر در اين تحقيق انتخاب شده اند و به عبارتي 300 (سال – شركت) مورد بررسي قرار گرفت. از نظر دسته بندي تحقيقات، برمبناي هدف، اين تحقيق نوعي پژوهش كاربردي به شمار مي رود. همچنين روش شناسي تحقيق از نوع پس رويدادي (با استفاده از اطلاعات گذشته) مي باشد. جهت آزمون فرضيه ها، از آزمون تحليل رگرسيون و روش داده هاي پنل با استفاده از نرم افزار Eviews 10 استفاده شده است. سرمايه مورد نياز براي تامين مالي پروژه هاي مختلف سرمايه گذاري شركت ها به وسيله گروه هاي مختلفي از سرمايه گذاران تامين مي شود كه ادعاهاي مختلفي نسبت به سودهاي مورد انتظار آتي دارند. سهامداران شركت، با توجه به ريسك و نرخ بازده مورد انتظار خود نسبت به سرمايه گذاري تصميم گيري مي كنند. در صورتي كه حداقل نرخ بازده آنها تامين نشود اقدام به سرمايه گذاري نخواهند كرد. نتايج بيانگر تاثير معنادار با احتمال 99 درصد تامين مالي از روش انتشار سهام عادي ، سود انباشته و وام بانكي بر بازده سهام مي باشد.