اثر گزارشات تحليلي سامانه تدان بر كارايي اطلاعاتي بورس اوراق بهادار تهران

كارايي اطلاعاتي، يك متغير با اهميت در بازارهاي مالي است چراكه جريان سرمايه و تخصيص بهينه منابع را تحت تاثير قرار مي‌دهد. از اين رو، متوليان بازارهاي مالي به دنبال بهبود هر چه بيشتر كارايي اطلاعاتي مي باشند. بر اين اساس، در سال هاي اخير، سامانه تدان، براي فراهم آوردن بستري براي ارايه گزارشات تحليل گران در بازار سرمايه ايجاد شده است. هدف اين پژوهش، بررسي تجربي ميزان اثرگذاري گزارشات تحليل‌‌گران در سامانه تدان بر كارايي اطلاعاتي است. بدين منظور اثر گزارشات تحليل‌گران در سامانه تدان بصورت كلي و همچنين بصورت طبقه‌بندي شده بر كارايي اطلاعاتي ۲۹۱ شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي ۱۳۹۴ تا ۱۳۹۸ با استفاده از رگرسيون چند متغيره مورد بررسي قرار گرفت. كارايي اطلاعاتي در اين پژوهش با استفاده از دو روش نسبت واريانس و مدل سه عاملي فاما و فرنچ محاسبه گرديد. در مجموع، نتايج اين پژوهش بيان‌گر عدم تاثيرگذاري گزارشات سامانه تدان بر كارايي اطلاعاتي شركت‌هاي بورس اوراق بهادار تهران است. انواع آزمون هاي اضافي و تحليل حساسيت، حاكي از استحكام اين نتايج مي باشد.