توانايي الگوهاي چرخه عمر شركت در تبيين انعطاف‌پذيري مالي (بر اساس شاخص تعديل‌شده انعطاف‌پذيري مالي)

هدف از پژوهش حاضر بررسي توانايي الگوهاي مختلف چرخه عمر شركت در تبيين انعطاف‌پذيري مالي در بازار سرمايه ايران است. بنابراين براي دستيابي به هدف پژوهش يك شاخص انعطاف‌پذيري مالي تعديل‌شده و چند بعدي جهت انعكاس ويژگي‌هاي جاري بورس اوراق بهادار ايران به صورت شاخصي تركيبي و بر اساس ‏نظرات خبرگان به روش تحليل سلسله مراتبي و ضريب تغييرات استخراج شده است و سپس با استفاده از اين معيارِ تعديل شدهِ انعطاف‌پذيري مالي، توانايي تبيين الگوهاي مختلف چرخه عمر شركت مورد آزمون قرار گرفته است. فرضيه‌هاي پژوهش بر روي نمونه‌اي از 180 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي 1387 تا 1397 با استفاده از رگرسيون داده‌هاي تركيبي مورد آزمون قرار گرفته است. نتايج نشان داد كه به طور كلي در بين سه الگوي چرخه عمر، الگوي ديكينسون با تركيب خالص جريان وجوه نقد ناشي از فعاليت‌هاي عملياتي، سرمايه‌گذاري و تامين مالي يك شركت، نقشه چرخه عمر شركت را در هر تاريخي از صورت‌هاي مالي به طور كامل‌تر و همه جانبه‌تري فراهم مي‌آورد و همين عامل توانايي تبيين اين الگو را بالاتر برده است.