عنوان مقاله :
قيمت گذاري قراردادهاي اختيارمعامله با روش هاي بلك- شولز،بونس و دو جمله اي (مطالعه موردي: قراردادهاي اختيار معامله سكه طلا در بورس كالاي ايران)
عنوان به زبان ديگر :
Option pricing under Black–Scholes, Boness and Binomial tree models- evidence from the gold coin option contracts in Iran mercantile exchange Mahdie Amiri
پديد آورندگان :
اميري، مهديه محقق و مشاور اقتصادي، تهران، ايران
كليدواژه :
اختيارمعامله , مدل بلك –شولز , مدل دوجمله اي , مدل بونس
چكيده فارسي :
هدف اين پژوهش، بررسي قيمت گذاري قراردادهاي اختيارمعامله سكه طلا براساس مدل هاي " بلك - شولز" ، بونس و دوجمله اي در بازه زماني دي‌ماه 1395 تا شهريورماه 1396 به تفكيك هر سررسيد و مقايسه آن با قيمت اختيار معامله در بورس كالاي ايران ، به منظورتصميم گيري سرمايه گذاران مبني بر اخذ موقعيت خريديا فروش اختيار معامله مي باشد.
به منظور محاسبه قيمت اختيار معامله سكه طلا در بورس كالاي ايران، نوسان قيمت سكه دربازار به روش گارچ برآورد و به‌عنوان يك متغير در مدل هاي قيمت گذاري مذكور لحاظ شده است.
مقايسه قيمت گذاري قراردادهاي اختيار معامله خريدنيز نشان مي دهد، درتمامي قيمتهاي اعمال مذكورو در تمامي روزهاي سرمايه گذاري، قيمت تئوريك اختيار معامله خريد بر اساس مدل بلك شولزبالاتر از قيمت تئوريك اختيار معامله خريد بر اساس بر مدل بونس بوده است.مقايسه قيمت گذاري قراردادهاي اختيار معامله فروش حاكي است، در سطوح مختلف قيمت اعمال، در سطح قيمت اعمال 12750000ريال ، در تمامي روزهاي سرمايه گذاري قيمت تئوريك اختيار معامله فروش بر اساس مدل بلك شولزكمتر از قيمت تئوريك اختيار معامله خريد بر اساس بر مدل دو جمله اي بوده است.
چكيده لاتين :
The purpose of this research is the pricing of gold coin option contracts in Iran mercantile exchange.
The price of gold coin option contracts has been estimated by the Black–Scholes,Boness and Binomial tree models.For this purpose, the theoretical prices Have been compared whith the Black- Scholes method for each maturity from December 2016 to November 2017.
The theoretical prices of the option contracts have been compared with market prices in Iran mercantile exchange.
The volatility of the gold coin in the market has been estimated by the GARCH method as a variable in the pricing models.
The comparison of pricing call options indicates that the theoretical prices of the call option based on Black- Scholes method were more than the theoretical prices on the Boness method.
The comparison of pricing put options indicates The theoretical prices of the put option based on Black- Scholes method were lower than the theoretical prices based on Binomial tree method at the level of the strike price 12750000 Rials.
عنوان نشريه :
بورس اوراق بهادار
