اثر بي‌ثباتي نرخ ارز و تورم در رفتار وام‌دهي بانك‌ها

The Impact of Exchange and Inflation Rate Instability on Lending Behavior of Iranian Banks

بي‌ثباتي نرخ ارز تغييرات اساسي در بخش‌هاي داخلي و خارجي اقتصاد را به‌دنبال دارد كه مي‌تواند آثار منفي در اقتصاد كشور تحميل كند. پژوهش حاضر به‌دنبال بررسي تأثير بي‌ثباتي نرخ ارز و تورم در رفتار وام‌دهي بانك‌هاي ايران بر اساس داده‌هاي تابلويي 10 بانك طي سال‌هاي 1382 تا سال 1397 است. براي اين منظور، ابتدا واريانس ناهمسان شرطي تعميم‌يافته نرخ دلار و تورم تخمين زده شد و سپس تأثير متغيرهاي برآوردشده به‌عنوان شاخص بي‌ثباتي نرخ ارز و تورم، در رفتار وام‌دهي بانك‌ها با استفاده از روش داده‌هاي پانل شناسايي شد. نتايج، بيانگر آن است كه بي‌ثباتي نرخ ارز رابطه‌اي منفي و معنادار با رفتار وام‌دهي بانك‌هاي كشور داشته است. به‌عبارت‌ديگر، با افزايش بي‌ثباتي نرخ ارز، بانك‌ها در پيش‌بيني بازدهي سبد دارايي خود به‌دليل دريافت علائم منفي، به‌صورت انقباضي عمل مي‌كنند و به‌دليل نگراني از وام‌هاي معوق از تخصيص اعتبارات بانكي مي‌كاهند و به‌جاي آن‌ها دارايي‌هاي كم‌ريسك كه بازدهي آن‌ها قابل‌اتكاتر است، نگهداري مي‌كنند. همچنين برآورد بي‌ثباتي نرخ تورم، شاخص ادوار تجاري، و شاخص كيفيت اعتباري نشان داد كه بي‌ثباتي نرخ تورم شاخص ادوار تجاري و شاخص كيفيت اعتباري رابطه مثبت و معنادار با رفتار وام‌دهي بانك‌ها داشته است. در واقع، بررسي تأثير بي‌ثباتي نرخ ارز بر رفتار وام‌دهي بانك‌ها در مقايسه با چگونگي تأثير بي‌ثباتي ساير عوامل، نشان مي‌دهد كه بانك‌ها در تصميمات سرمايه‌گذاري خود توجه بيشتري به نوسانات نرخ ارز در مقايسه با نوسانات ساير عوامل اثرگذار در پرتفوي اعتباري خود دارند.

Exchange rate instability brings about significant changes in the domestic and foreign sectors that can impose negative effects on the whole economy. The present study investigates the effect of exchange and inflation rate instability on the lending behavior of Iranian banks by using data of the 10 banks over the time period 1382-1397(2003-2018). To do this, at first, a GARCH(1,1) of the exchange and inflation rate is estimated. Then, as an index of instability, its effect on bank’s lending behavior is examined, using the panel data method. The results indicate that the exchange rate instability has a significant negative effect on the lending behavior of Iranian banks. In other words, as the exchange rate instability increases, the banks decrease their loans, due to the fall of the expected return of loans and a higher probability of non-performing loans. Instead, they invest in safe assets with certainly expected returns. Also, instability of inflation rate, business cycle index, and credit quality index has significant positive effects on the lending behavior of banks. In fact, comparing the impact of exchange rate instability on banks lending behavior with other factors shows that banks pay more attention to exchange rate fluctuations compared to fluctuations of other factors in their investment decisions.