بررسي اثر تأمين مالي از صندوق‌هاي ريسك‌پذير بر سودآوري شركت‌هاي دانش‌بنيان

فعاليت‌هاي دانش‌بنيان داراي مخاطره بالايي بوده و تأمين مالي شركت‌هايي كه به اين نوع فعاليت‌ها مشغول هستند از حيث حمايت و تشويق طرح‌هاي نو و فناوري‌هاي پيشرفته داراي اهميت بالايي است. از اين رو، روش تأمين مالي توسط صندوق‌هاي ريسك‌پذير امروزه به عنوان مهم‌ترين و مؤثرترين روش تأمين مالي طرح‌ها و شركت‌هاي دانش‌بنيان در سطح دنيا مطرح است. سؤالي كه در اين خصوص مطرح مي‌شود تأثير اين نوع تأمين مالي بر عملكرد شركت‌هاي مزبور است. هدف اين پژوهش، بررسي تأثير تأمين مالي صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري ريسك‌پذير بر سود شركت‌هاي دانش‌بنيان مستقر در پارك علم و فناوري استان آذربايجان شرقي بوده است. داده‌هاي پژوهش با استفاده از پرسشنامه جمع‌آوري و براي تحليل داده‌ها از روش پانل ديتا به كمك نرم‌افزار STATA استفاده شده است. مطابق يافته‌ها مشخص شده كه دو متغير تسهيلات صندوق سرمايه‌گذاري ريسك‌پذير و اندازه شركت، تأثير مثبت و معني‌داري بر سود شركت دارند در حالي كه متغيرهاي وام از بانك‌هاي تجاري، عمر و نيز سرمايه انساني شركت، اثري معني‌دار بر سود شركت‌ها ندارند. همچنين هزينه‌هاي تحقيق‌وتوسعه اثر منفي بر سودآوري دارند اما با توجه به اينكه اين متغير بلافاصله اثر‌گذار نبوده و اثرگذاري آن با وقفه ظهور مي‌يابد ممكن است نتايج آن طي چند سال آينده ديده شود كه با توجه به دوره كوتاه اين مطالعه نمي‌توان عنوان نمود كه اين متغير به طور قطع اثر منفي بر سودآوري دارد.