مدل سازي رفتار سرمايه گذاران با استفاده از متغيرهاي روانشناختي با رويكرد مدلسازي ساختاري تفسيري به منظور شناخت خطاهاي تصميم گيري در سرمايه گذاري

Modeling Investors' Behavior by Using Psychological Variables with Interpretive Structural Modeling Approach to Recognize Investment Decision Making Errors

مدل سازي ساختاري تفسيري يكي از روش هاي طراحي سيستم ها، به ويژه سيستم هاي مديريتي و حسابداري است و به عنوان ابزاري مهم براي نظم بخشيدن و جهت دادن به پيچيدگي روابط بين متغيرها عمل مي كند. اين تكنيك با شناسايي متغيرها، آغاز و سپس روابط زمينه اي بين متغيرها را با استفاده از تجربه ها و دانش خبرگان مشخص و درنهايت مدل ساختاري چند سطحي ايجاد مي كند. در اين پژوهش با استفاده از اين رويكرد، متغيرهاي روان شناختي موثر بر تصميم گيري سرمايه گذاران حقيقي فعال در بازار بورس اوراق بهادار ساختاربندي گرديدند. بدين منظور از خبرگان متخصص در اين زمينه استفاده گرديد و 12 متغير روان شناختي موثر بر رفتار/تصميم گيري سرمايه گذاران شناسايي و سپس بوسيله ماتريس دسترسي اوليه، ميزان تاثيرگذاري آن ها در مدل رفتار/ تصميم سرمايه گذاران بر روي همديگر كدگذاري گرديدند. درنهايت با استفاده از ماتريس نهايي، سطح بندي گرديدند. نتايج مدل سازي ساختاري تفسيري نشان داد كه متغيرهاي روان شناختي موثر بر تصميم گيري سرمايه گذاران در 6 شش سطح مدل سازي شدند و متغير توان پنداري در بالاترين سطح و داراي تاثيرپذيري بيشتري از ساير متغيرهاي روان شناختي و متغير دير پذيري نيز در پايين ترين سطح قرار دارد.

Interpretive structural modeling is one of the methods of system design, especially management and accounting systems. This technique starts by identifying the variables and then establishes the underlying relationships between the variables using the expertise and knowledge of the experts and finally the multilevel structural model. In this study, using this approach, behavioral biases are structured to influence the decision making of real active investors in the stock market. For this purpose, expert experts in this field were used and 12 behavioral influences affecting investor behavior / decision making were identified and then coded using the matrix of initial access, their impact on investor behavior / decision model. Finally, they were leveled using the final matrix. The results of interpretive structural modeling showed that behavioral bias affecting investors' decision making was modeled at six levels, and imaginative power bias was at the highest level and more effective than other bias and late bias bias.