كاربرد مدل ZPP در پيش بيني ريسك اعتباري

Usage of ZPP Model in Credit Risk Prediction

موضوعات مربوط به ريسك اعتباري و روش هايي براي شناسايي و پيش بيني آن در چند دهه گذشته به طور مداوم در حال پيشرفت است. هنگامي كه يك شركت مشكل مالي را تجربه مي كند، ممكن است قادر به انجام تعهدات مالي خود نباشد، كه مي تواند باعث زيان مالي مستقيم و غير مستقيم به سهامداران، اعتباردهندگان، تامين كنندگان مالي و همچنين ساير افراد در جامعه شود. مدل هاي پيشرفته ريسك اعتباري كه بر مبناي ارزش بازار است، بهبود كيفيت اعتباري و همچنين افت يا تنزل رتبه اعتباري لحاظ مي گردد. در پژوهش پيش رو دو مدل از مدل هاي پيشرفته ريسك اعتباري را مورد آزمون قرار دادهايم بنابراين دو نمونه انتخاب كرده يعني شركت هايي كه داراي مشكلات مالي هستند و شركت هايي كه داراي سلامت مالي مي باشند و در هر گروه احتمال نكول را از طريق دو مدل KMV وZPP برآورد كرده و سپس احتمالات نكول را با يكديگر مقايسه كرده و به اين نتيجه رسيديم كه توانايي پيشبينيكنندگي مدل ZPPدر مقايسه با مدل KMV بيشتر است. مدل (ZPP) روشي جديد براي پيشبيني احتمال نكول است كه مخفف مدل احتمال قيمت صفر ميباشد. تمركز اصلي آن نسبت به مدلهاي قديميتر، بيشتر بر رويكرد مبتني بر شبيه سازي است.

Credit risk issues and methods for identifying and predicting it have been constantly evolving over the past few decades. When a company deals with a financial problem, it may not be able to fulfill its financial obligations, which can cause direct and indirect financial losses to shareholders, creditors, investors and other people in the community. Advanced credit risk models that are based on market value include improving credit quality as well as reducing or decreasing credit ratings. In the present study, we have Investigated two models of advanced credit risk models, so two samples were selected, namely companies with financial problems and companies with financial health, in each group probabilities of default are estimated by two models which are KMV and ZPP, and then we compared probabilities of default. We have concluded that the ZPP model has more predictive ability than the KMV model. This method is denoted the Zero-Price Probability or simply the ZPP model. The main focus is on the new simulation based approach rather than the older established models.