تبيين رابطه تركيب ريسك نامطلوب و ريسك مطلوب در پيش بيني نوسانات بازده بازار

The Explanation of the Relationship between Downside Risk and Upside Risk combination in predicting Market Return Volatility

هدف از انجام اين تحقيق تبيين رابطه ريسك نامطلوب و ريسك مطلوب در پيش بيني نوسانات بازده بازار مي باشد. اين تحقيق از لحاظ ماهيت از نوع توصيفي و از لحاظ هدف كاربردي است. جامعه آماري تحقيق ، شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه مورد نظر شركت هاي پذيرفته شده در صنعت سيمان هستند كه داده هاي مورد نياز تحقيق از آن ها قابل استخراج است. دوره زماني تحقيق، از سال 1392 تا سال 1397 مي باشد. اين تحقيق داراي مدلي نظري است و براي آزمون فرضيه ها از مدل خود رگرسيون برداري استفاده گرديد. در صنعت سيمان با توجه به آماره t و جهت ضريب آن مشخص مي شود متغير پيش بيني نوسانات بازده بازار با ريسك نامطلوب و ريسك مطلوب ايجاد همبستگي مي كند. همچنين مقدار ضريب تعيين تعديل شده در اين رابطه 51 درصد مي باشد كه ميزان اين تاثيرگذاري را نشان مي دهد.

The volatility of financial returns plays an important role in many empirical applications, such as portfolio allocation, risk management and derivative pricing. The purpose of this research is to explain the relationship between undesirable risk and desirable risk in predicting market return volatility. The research is descriptive in nature and applied in purpose. The statistical population of the study is the companies listed in Tehran Stock Exchange and the target sample of the companies listed in the cement industry from which the required research data can be extracted. The research period is from 1392 to 1397. This research has a theoretical model and the self-regression model was used to test the hypotheses. In the cement industry, according to the t-statistic and its coefficient of determination, it is clear that the predictor of market yield fluctuations correlates with undesirable and desirable risk. Also, the adjusted coefficient of determination is 51%, which indicates this effect.