بررسي تأثير متغيرهاي كلان اقتصادي بر چرخه‌هاي تجاري در ايران، رهيافت مدل ماركوف-سويچينگ

Investigating the Effect of Macroeconomic Variables on Business Cycles in Iran, Markov-Switching Model Approach

يكي از مسائل كليدي كه اقتصاددانان هنگام مطالعه و تجزيه‌وتحليل سير تكامل فعاليت اقتصادي با آن مواجه‌اند، تلاش براي توضيح چرخه‌هاي تجاري است. رفتار متغيرهاي كلان در طي چرخه‌هاي تجاري و اثر سياست پولي و مالي بر پويايي‌هاي آنها، مرحله كليدي درك نقش بازارهاي مالي در اقتصاد واقعي است. از اين رو هدف اين تحقيق شناسايي چرخه‌هاي تجاري با استفاده از مدل ماركوف سويچينگ و بررسي سياست‌هاي پولي و مالي و متغيرهاي كلان مؤثر بر آن مي­باشد. براي اين منظور با استفاده از داده‌هاي فصلي طي دوره 95-1375 مشخص گرديد كه رشد توليد ناخالص داخلي داراي سه رژيم با ميانگين رشد منفي، رشد مثبت ملايم و رشد مثبت بالا مي­باشد. نتايج تحقيق حاكي از آن است كه سياست پولي و نااطميناني نرخ ارز تأثير منفي و معني‌داري بر رشد اقتصادي در چرخه‌هاي تجاري رونق ملايم و ركود دارند. اين در حالي است كه درآمدهاي نفتي در هر سه رژيم چرخه‌هاي تجاري موردبررسي تأثير مثبت و معني‌داري بر رشد اقتصادي داشته است. همچنين سياست مالي (ماليات) به‌عنوان يك تثبيت‌كننده خودكار، سهم بسيار اندكي در تعديل سيكل‌هاي تجاري طي دوران ركود و رونق اقتصادي ايران دارد. به ­طور كلي تأثير متغيرهاي معني­دار منجر به كوتاه شدن دوران ركود و رونق در رشد اقتصادي شده ­اند.

One of the key issues that economists face when analyzing the evolution of economic activity is the attempt to explain business cycles. The behavior of macro variables during the business cycles and the effect of monetary and fiscal policy on their dynamics is a key stage in understanding the role of financial markets in the real economy. Therefore, the purpose of this study is to identify business cycles by using the Markov Switching model and to examine monetary and fiscal policies that affect it. To this target, using seasonal data during the period of 1996-2016, it was found that GDP growth has three regimes with average of negative, mildly positive and high positive growth. The results of the research indicate that monetary policy and exchange rate uncertainty have a significant negative impact on economic growth in business cycles of mildly boom and depression. However, oil revenues in all three business cycle regimes have a positive and significant effect on economic growth. Also, fiscal policy (tax) as an auto stabilizer has a very small contribution to the adjustment of business cycles during the recession and economic prosperity of Iran. In general, the impact of significant variables has led to a shortening of the recession and boom in economic growth.