نقش جريان نقدي آزاد و حاكميت شركتي در سرمايه‌گذاري شركت‌هاي دولايه

هدف اصلي از اين پژوهش، بررسي نقش و تأثير جريان نقدي آزاد و ويژگي هاي حاكميت شركتي، سرمايه گذاري در سطح شركت هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار با ساختار راهبردي دولايه مي باشد. پژوهش موردنظر ازنظر هدف، كاربردي و طرح پژوهش از نوع نيمه تجربي و با استفاده از رويكرد پس رويدادي است. همچنين با توجه به ماهيت داده هاي پژوهش، از رگرسيون خطي چندمتغيره استفاده شده است. جامعۀ آماري شامل كليۀ شركت هاي پذيرفته‌شده بورس اوراق بهادار با ساختار راهبردي دولايه است، بعد از بررسي شرايط با استفاده از فرمول كوكران و نمونه گيري احتمالي طبقه­اي، حدود 152 شركت از بانك ها و مؤسسات مالي، اعتباري مختلف به دليل سيستم دولايه بودن آن‌ها در بين سال هاي 1392 ـ 1388 به‌عنوان نمونه انتخاب شدند. نتايج پژوهش نشان داد كه رابطه معنادار و مثبتي بين جريان نقدي آزاد و سرمايه گذاري بيش‌ازحد و رابطه منفي بين جريان نقدي آزاد و سرمايه گذاري كمتر از حد وجود دارد و تأثير كاهش سرمايه گذاري بيش و كمتراز حد از طريق برخي از ويژگي‌هاي حاكميت شركتي به مراتب بيشتر است. بنابراين مي توان به مديران، تحليلگران و سرمايه گذاران پيشنهاد نمود كه در هنگام بررسي صورت هاي مالي شركت ها به مؤلفه هاي حاكميتي مانند تركيب سهامداران  و  ميزان جريان نقد آزاد توجه نمايند.