تبيين تاثير ساز و كارهاي حاكميت شركتي بر سياست تقسيم سود در بورس اوراق بهادار تهران

Explaining the impact of corporate governance mechanisms on dividend policy in Tehran Stock Exchange

در اين مقاله به تبيين تاثير ساز و كارهاي حاكميت شركتي بر سياست تقسيم سود در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. روش تحقيق از نوع توصيفي كاربردي و به لحاظ هدف از نوع تحليلي و از نظر فرآيند و روش جمع آوري و تحليل داده‌ها جزو تحقيقات كمي بود. جامعه‌ي آماري پژوهش كليه‌ي شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بودو نمونه‌ي آماري تحقيق متشكل از 110 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بودند. داده هاي تحقيق از طريق صورت‌هاي مالي و اسناد و مدارك حسابرسي‌شده‌ي سالانه‌ي شركت‌ها و گزارش‌هاي سالانه بورس در دوره زماني 5 ساله 1391 تا 1396 از بانك اطلاعاتي تدبيرپرداز و نرم‌افزار ره‌آورد‌نوين گردآوري ‌شده است. براي آزمون فرضيه‌هاي تحقيق از آزمون رگرسيون چندمتغيره استفاده شد. نتايج تحقيق نشان داد: 1) تفكيك مديرعامل از اعضاي هيأت مديره بر سياست تقسيم سود در بورس تهران تاثيرگذار است. 2) نسبت مديران غيرموظف بر سياست تقسيم سود در بورس تهران تأثير معنادار نداشته است. 3) ميانگين سهام اعضاي هيأت مديره بر سياست تقسيم سود در بورس تهران تاثيرگذار است. 4) مالكيت دولت بر سياست تقسيم سود در بورس تهران تاثيرگذار است. 5) ميزان سهام بزرگترين سهامدار شركت بر سياست تقسيم سود در بورس تهران تاثيرگذار است. 6) ميزان سهام دومين سهامدار بزرگ شركت بر سياست تقسيم سود در بورس تهران تاثير معنادار نداشته است. 7) ميزان سهام شناور شركت در بازار بر سياست تقسيم سود در بورس تهران تاثيرگذار است.

This article describes the impact of corporate governance mechanisms on dividend policy in Tehran Stock Exchange. The research method was descriptive-practical and in terms of purpose it was analytical and in terms of process and method of data collection and analysis were included in quantitative research. The statistical population of the study was all companies listed in Tehran Stock Exchange and the statistical sample consisted of 110 companies listed in Tehran Stock Exchange. The research data was collected through the financial statements and annual audited corporate documents and annual reports of the stock exchange over the 5-year period 2013 to 2018 .Multivariate regression was used to test the research hypotheses. The results showed that: 1) The separation of the CEO from the board of directors has an impact on the dividend policy of the Tehran Stock Exchange.2) The proportion of non-executive directors did not have a significant effect on dividend policy in the Tehran Stock Exchange. 3) The average shares of the board of directors influence the dividend policy of the Tehran Stock Exchange. 4) State ownership variable affect firm's dividend policy in Tehran Stock Exchange. 5) The stock of the largest shareholder of the company influences the dividend policy of the Tehran Stock Exchange. 6) The shares of the second largest shareholder of the company had no significant effect on dividend policy on the Tehran Stock Exchange. 7) The amount of floating shares in the market influences the dividend policy of the Tehran Stock Exchange.