رابطه جريان وجه نقد آزاد و حساسيت سرمايهگذاري و نقش تعديلگري هزينه نمايندگي

هدف از انجام اين پژوهش، بررسي رابطه بين جريان وجه نقد آزاد و حساسيت سرمايه گذاري و نقش تعديلگري هزينه نمايندگي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. به همين منظور نمونه اي به حجم 106 شركت از شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را انتخاب كرده و با جمع آوري داده هاي مربوط به پژوهش در طي سال هاي 1386 الي 1396 اقدام به بررسي رابطه بين جريان وجه نقد آزاد و حساسيت سرمايه گذاري و نقش تعديلگري هزينه نمايندگي نمود. داده ها با استفاده از تكنيك آماري رگرسيون خطي و لجستيك مورد تجزيه و تحليل قرار گرفت. نتايج پژوهش نشان مي دهد كه در هزينه نمايندگي با استفاده از شاخص واگرايي حق كنترل سهامداران رابطه بين جريان نقد آزاد و حساسيت سرمايه گذاري را بطور منفي تعديل مي كند و در شركت‌هايي كه پيش‌بيني مي‌شود هزينه نمايندگي بيشتري متحمل شوند، تاثير حساسيت سرمايه‌گذاري بيشتر از حد به جريان وجوه نقد آزاد بالاتر توسط شاخص اسناد و حسابهاي دريافتني تجاري براي هزينه نمايندگي تاييد شده است.