ارزيابي كارايي شركت‌ها بر اساس سرمايه فكري و اثر آن بر هزينه حقوق صاحبان سهام: مطالعه موردي صنعت داروسازي

هدف اين پژوهش در درجه اول رتبه ­بندي و ارزيابي كارايي سرمايه فكري شركت­ هاي فعال در صنعت دارو در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از تحليل پوششي داده ­ها مي‌باشد. هدف بعدي اين مقاله نيز بررسي اثر رتبه كارايي سرمايه فكري بر هزينه حقوق صاحبان سهام شركت‌هاي مذكور است. بدين منظور براي محاسبه رتبه كارايي عملكرد از تحليل پوششي داده‌ها استفاده شده كه شاخص ­هاي ورودي آن، اجزاي سرمايه فكري شركت‌ها شامل سرمايه انساني، سرمايه ساختاري، سرمايه به‌كار­گرفته شده و سرمايه ابتكاري، و شاخص­ هاي خروجي آن، نسبت بازده دارايي­ ها، نسبت بازده حقوق صاحبان سرمايه، نسبت سود به فروش و خالص سود هر سهم، در نظر گرفته شده است. اطلاعات و داده‌هاي تحقيق از صورت­ هاي مالي شركت­ هاي مذكور از سايت بورس اوراق بهادار طي يك دوره ده ساله از سال 1387 الي 1396 استخراج گرديده است. كارايي واحد­ها با استفاده از مدل مضربي ارزيابي‌شده، سپس براي رتبه ­بندي آنها از مدل اندرسون-پيترسون استفاده شده است. يافته‌هاي پژوهش نشان مي­ دهد كه رتبه كارايي عملكرد و هزينه حقوق صاحبان سهام داراي رابطه معكوس و معني ­دار با يكديگر هستند. همچنين هرچه اهرم مالي افزايش يابد، هزينه حقوق صاحبان سهام نيز افزايش مي­ يابد. درصد مالكيت سهامداران نهادي و اندازه شركت با هزينه حقوق صاحبان سهام رابطه عكس دارند.

no abstract