بررسي چگونگي ارتباط مديريت جريان وجوه نقد با ساختار سرمايه

اين مطالعه به ‌بررسي تأثير نوسانات جريان وجوه نقد بر ‌تصميمات ساختار سرمايه و نسبت بدهي شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. براي اين منظور، داده‌هاي 80 شركت در دوره زماني 1390-1397 با تواتر 6 ماهه با رهيافت داده‌هاي تابلويي و استفاده از نرم افزار 10‌Eviews مورد تجزيه و تحليل قرار گرفت كه نتايج نشان داد ريسك جريانات نقدي بر نسبت بدهي تأثير مثبت و معني داري دارد. اما با توجه به نتايج آماري ‌اين تأثير قابل ملاحظه نيست كه بيانگر آن است كه بسياري از مديران در تصميمات مربوط به ساختار سرمايه تأثير ريسك نوسانات جريان وجه نقد را درنظر نمي‌گيرند. علاوه‌بر اين، نتايج ‌آزمون فرضيه دوم نشان داد ‌اين تأثيرگذاري در كووانتيل هاي بالا و پايين از شدت بيشتري برخوردار است. به اين معني كه در شركت‌هايي كه جريان نقد عملياتي كمتر ‌يا بيشتري دارند، تأثير ‌نوسانات جريان نقد بر ‌نسبت بدهي ‌از شدت بيشتري برخوردار ‌است.