بررسي رابطه بين قدرت مديرعامل و اهرم مالي شركت‌

بر اساس تئوري نمايندگي كه به جدايي مالكيت از مديريت شركت‌ها اشاره دارد، مديران و به خصوص مديران عامل كه در راس هرم مديريت قرار دارند، تصميمات مهم عملياتي ‌را اتخاذ مي‌كنند كه بر اهرم مالي شركت تأثير به‌سزايي دارد. لذا با افزايش قدرت مديرعامل، احتمال دارد تصميمات ‌به صورت فردي گرفته شود و اهرم مالي ‌دچار نوسانات و تغييرات بيشتري گردد. بنابراين، ‌پژوهش حاضر به بررسي رابطه بين قدرت مدير عامل و اهرم مالي شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1393 تا 1397 پرداخته است. براي ‌اين منظور، نمونه اي متشكل از 106 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب ‌و فرضيه‌هاي پژوهش با بهره‌گيري از الگوي رگرسيون چندمتغيره مبتني بر رهيافت داده‌هاي تابلويي مورد آزمون قرار گرفتند كه نتايج نشان داد ‌تصدي مدير عامل و مالكيت مدير عامل بر اهرم مالي تأثير منفي و دوگانگي وظيفه مدير عامل بر اهرم مالي تأثير مثبت دارد. همچنين، در آزمون تحليل حساسيت يك معيار كلي براي قدرت مدير عامل در نظر گرفته شد و نتيجه نشان داد ‌قدرت مدير عامل بر اهرم مالي تأثير منفي دارد.