تدوين الگوي عوامل موثر بر قيمت گذاري كمتر از واقع عرضه عمومي اوليه سهام

‌اين پژوهش با هدف تدوين الگويي براي شناسايي عوامل موثر بر قيمت‌‌‌گذاري كمتر از واقع سهام در عرضه‌‌‌ اوليه‌هاي عمومي شركت‌‌‌ها در بورس اوراق بهادار تهران در طي سال‌‌‌هاي 1382 تا 1396 به منصه ظهور رسيده است. براي دستيابي به اين هدف، ‌مطالعات تجربي ‌مرتبط با موضوع مرور شده و ‌متغيرهاي توضيحي مناسب انتخاب گرديدند. سپس، تعداد ‌۸۴ شركت بورسي و ۵۴ شركت فرابورسي ‌به ‌‌‌روش حذف سيستماتيك به عنوان نمونه آماري انتخاب شد و از روش حداقل مربعات جزئي در سه قسمت برازش مدل اندازه‌‌‌گيري، برازش مدل ساختاري و برازش كلي مدل براي آزمون فرضيه‌‌‌ها ‌استفاده شد. يافته‌‌‌هاي پژوهش نشان داد ‌متغيرهاي عدم تقارن اطلاعاتي، حاكميت شركتي، محافظه‌‌‌كاري، كيفيت حسابرسي، نسبت‌‌‌‌‌‌هاي مالي، تداوم فعاليت، عدم اطمينان محيطي و بيش ‌‌‌اعتمادي مديران داراي تأثير معني داري بر ‌قيمت‌‌‌گذاري كمتر از واقع در زمان عرضه اوليه عمومي دارد. اما، ‌گرايش احساسي سرمايه‌‌‌گذار و متغيرهاي كلان اقتصادي بر پديده قيمت‌‌‌گذاري كمتر از واقع تأثير معني داري ندارند.