تمركز مشتري و اعتبار تجاري پرداختي به مشتريان: نقش تعديلي ريسك عملياتي و اهرم مالي

Customer Concentration and Trade Credit: the Moderating Role of Operational Risk and Financial Leverage

امروزه جلب رضايت مشتري در رسيدن سازمان‌ها به اهدافشان، نقش اساسي ايفا مي‌كند. مشتريان عمده، از مهمترين دارايي‌هاي سازمان‌ها به حساب مي‌آيند. ميزان اعتبار پرداختي به مشتريان مي‌تواند از عوامل اثرگذار بر جلب رضايت مشتري باشد. لذا، هدف پژوهش حاضر، بررسي رابطه بين تمركز مشتري و اعتبار تجاري پرداختي به مشتريان و مطالعه اثر تعديلي ريسك عملياتي و اهرم مالي در اين رابطه‌ در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي‌باشد. براي آزمون فرضيه‌هاي پژوهش از اطلاعات مالي شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زماني بين سال‌هاي 1392 تا 1396 استفاده شده است، به طوري‌كه پس از اعمال محدوديت‌هاي موردنظر در اين پژوهش، نمونه نهايي متشكل از 88 شركت انتخاب گرديد. پس از اندازه‌گيري متغيرهاي پژوهش از تجزيه تحليل رگرسيون خطي چند متغيره، براي آزمون فرضيه‌هاي پژوهش استفاده ‌شد. آزمون فرضيه‌ها نيز با استفاده از نرم‌افزار اقتصادسنجي Eviews و تكنيك‌هاي آماري داده‌هاي تلفيقي صورت پذيرفته است. يافته‌هاي پژوهش حاكي از آن است كه تمركز مشتري، اعتبار تجاري پرداختي به مشتريان را افزايش مي‌دهد. علاوه بر اين، نتايج نشان مي‌دهد كه در شركت‌هايي با ريسك عملياتي بالاتر، تمركز مشتري تاثير بيشتري بر اعتبار تجاري پرداختي به مشتريان دارد و در شركت‌هايي با اهرم مالي بالاتر، تمركز مشتري تاثير بيشتري بر اعتبار تجاري پرداختي به مشتريان دارد.

Today, customer satisfaction plays an essential role in achieving organizational goals. Major customers are among the most important assets of organizations. The amount of credit paid to customers can be a factor in affecting customer satisfaction. The present study aims at investigating the association between customer concentration and trade credit with particular focus on the moderating role of operational risk and financial leverage, in the firms listed on the Tehran Stock Exchange. The research hypotheses were built on the financial information of 88 listed firms during the years 2013-2017, and then were tested using Eviews and multivariate regression model based on panel data. The results reveal that customer concentration improves trade credit offered to customers. Moreover, the findings indicate that customer concentration exerts greater influence on the trade credit paid to customers in the firms with higher operational risk, and exerts greater influence on the trade credit paid to customers in the firms with higher financial leverage.