فرا تحليل (متا آناليز) گرايش احساسي سرمايه گذاران و بازده سهام

Meta-Analysis of the Relationship between Investor Sentiment and Stock Returns

هدف از اين پژوهش، اجراي فراتحليل رابطه گرايش احساسي سرمايه گذاران و بازده سهام مي باشد. در فضاي مطالعات علمي گر چه ممكن است انتظار بر اين باشدكه گرايش احساسي سرمايه گذاران بر بازده سهام تاثير دارد ولي نتايج مطالعات با تنا قضات و ناسازگاري هايي همراه مي باشد. جهت يكپارچه سازي نتايج مطالعات مختلف در ارتباط بين گرايش احساسي سرمايه گذاران و بازده سهام، در اين پژوهش از روش شناسي فراتحليل (متاآناليز) كه در زمره روش هاي كمي آماري محسوب مي شود استفاده خواهد شد. نتايج بررسي پژوهش هاي انجام شده پيرامون اين رابطه، بيانگر آن است كه اين پژوهش هاي نامتجانس (نا همگن) مي باشند. مطالعات ثبت شده شامل پايان نامه هاي (كارشناسي ارشد و دكتري) و مقالات علمي معتبرداخلي و خارجي به عنوان جامعه آماري تحليل انتخاب شدند. بدين منظور ازميان 134 مورد پژوهش، 72 مورد شرايط بررسي براي فراتحليل را داشتند و مناسب تشخيص داده شدند. يافته ها نشان داد كه بين گرايش احساسي سرمايه گذاران و بازده سهام رابطه معناداري وجود دارد.

The objective of this paper is to offers a Meta-analysis of the relationship between Investor Sentiment and Stock Returns. Although it is taken for granted in the scientific research area that sentiment do influence stock returns, they have produced contradictory and inconsistent results. This paper applies meta-analysis, which is considered among quantitative statistic metods, in order to integrate the existing body of research and identify the moderators of the relationship between Investor Sentiment and Stock Return. The results of studies conducted about this relationship indicate that these studies are heterogeneous.The recorded studies consisting of Master and Ph.d. theses as well as recognized national and international papers have been selected as research populatiob. Out of these 134 research, 72 cases were found qualified and suitable having the condition for studying meta-analysis. The results showed a significant relationship between Investor Sentiment and Stock Return.