اثر تعاملي دعاوي حقوقي و تمايلات سرمايه گذاران بر محافظه كاري حسابداري

The Interactive Effect of lawsuits and Investor Sentiment on Accounting Conservatism

پاسخ نامناسب مديران شركت ها به تمايلات سرمايه گذاران مي تواند منجر به شكل گيري دعاوي حقوقي و تخصيص اشتباه منابع مالي شود، به همين منظور شركت ها رويكرد محافظه كارانه را در پاسخ به تمايلات سرمايه گذاران بكار مي گيرند. در اين پژوهش هدف بررسي ارتباط بين تمايلات سرمايه گذاران و محافظه كاري حسابداري با توجه به ريسك دعاوي حقوقي است .در اين راستا، داده هاي مربوط به 119 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني 1387 تا 1396 استخراج و از مدل رگرسيوني داده هاي تركيبي براي آزمون فرضيه هاي تحقيق استفاده شده است.نتايج پژوهش حاكي از آن است كه مديران در طول دوره هاي كه تمايلات سرمايه گذار بالا است، زيان هاي اقتصادي را به موقع تر شناسايي مي كنند. علاوه بر اين، رابطه بين تمايلات و محافظه كاري براي شركت هايي كه ارزش تمايلات آنها بالا است، قوي تر است. ما همچنين مي بينيم كه رابطه بين تمايلات و محافظه كاري براي شركت هايي با ريسك مالي و دعوي حقوقي بيشتر، بالاتر است.به طور كلي، نتايج نشان مي دهد كه شركت ها درآمدها را در پاسخ به تمايلات بالاي سرمايه گذاران محافظه كارانه تر گزارش مي كنند، به عبارت ديگر به طور بالقوه هزينه هاي دعاوي حقوقي كاهش مي يابد.

Inappropriate response of executives to investor sentiment can lead to litigation and misallocation of funds, for this reason, companies set up conservative accounting in response to investor sentiment . This paper investigates the ssociation between investor sentiment and accounting conservatism. For this purpose, the data of 119 companies listed in Tehran Stock Exchange for the period of 2008 to 2017 were extracted and combined data regression model was used to test the research hypotheses. The results show that managers identify economic losses in a timely manner during periods with high investor sentiment. In addition, the relationship between sentiment and conservatism is stronger for companies whose values tend to be high. We also find that the relationship between sentiment and conservatism is higher for companies with higher litigation risk. Overall, our results suggest that companies report earnings more conservatively in response to higher investor sentiment in order to mitigate potential litigation costs. These findings have implications for regulators and standard setters who have deemphasized accounting conservatism in recent years.