ارزيابي نقش سرمايه فكري در اثرگذاري تكانه بهره وري بر مولفه هاي اقتصاد كلان: رهيافت الگوي مالي پوياي تعادلي با تاكيد بر ترجيحات بازگشتي

evaluation of intellectual capital in influencing productivity shock on macroeconomic components: An approach to financial equilibrium dynamic model with recursive preferences

نظر به محدوديت هاي مدلسازيهاي اخير در اقتصاد ايران به ويژه در مباحث اقتصاد مالي كه رفتارهاي مغاير با تئوريهاي اقتصادي مشاهده شده است، خلا حضور سرمايه فكري در الگوهاي اقتصادي مورد توجه قرار ميگيرد. همچنين در اين راستا تابع ترجيحات بازگشتي تحت انتظارات عقلايي مورد توجه بسياري از متخصصان مالي قرار گرفته است؛ اما در ايران با توجه به اينكه الگوسازي اين گونه توابع مستلزم حل روابط پيچيده رياضي است، پژوهشگران غالبا از به كارگيري آنها خودداري ميكنند. مطالعه حاضر در چارچوب يك الگوي پوياي تصادفي سعي دارد با لحاظ نمودن ترجيحات بازگشتي در الگوي خانوار و ارايه الگوي بنگاه تحت دو نوع سرمايه فيزيكي و فكري با تاكيد بر نقش سرمايه فكري به تحليل تاثير تكانه بهره وري بر مولف ه هاي كلان اقتصادي كشور بپردازد. جامعه آماري اين مطالعه داد ه هاي اقتصاد ايران در بازه زماني 1375:1 تا 1396:4 ميباشد. پارامترهاي مدل بهصورت تركيبي از كاليبراسيون و بيزي با استفاده از بسته داينر در نرم افزار متلب استخراج شده است. الگوي تعادل عمومي يادشده در قالب نظريات اقتصاد نيوكلاسيك طراحي شده است. برپايه نتايج بالاترين ميانگين اختلاف بين بازدهيهاي اهرمي سرمايه فيزيكي و سرمايه فكري متعلق به سناريوي پايه ميباشد كه در آن هر سه عامل بهره وري ناهمگن محصولات سرمايهاي، ريسك بهره وري بلندمدت و سرمايه فكري توامان لحاظ شده است. اين نتيجه نشان از اهميت حضور سرمايه فكري در الگو جهت توجيه رخدادهاي بازار و اثرات تكانه بهره وري ميباشد. به طوركلي نتايج نشان از آن است كه تنها تحت يك تابع ترجيحات بازگشتي و ريسكگريزي نسبي بالا توام با تفكيك اجزاي سرمايه ميتوان واقعيت هاي اقتصاد را توضيح داد.

Due to the limitations pertaining to recent modelling in Iranian economy particularly about discussions related to financial economy in which contradictory behavior concerning economic theories are observed, intellectual capital and recursive preferences affected by rational expectations have received attention by many financial specialist. However, modeling of these functions involves solving complicated mathematical relations. Researchers often avoid employing the functions. The current study follows the dynamic stochastic model. This study attempts to analyze the effect of productivity shock on macroeconomic variables including recursive preferences in household pattern and firm pattern based on physical capital and intellectual capital. The source for obtaining the examined samples collected from seasonal data from 1996 to 2017 was Iran economy. The parameters of the model are derived from calibration and Bayesian using daynare package in the software of matlab. This general equilibrium model is modeled in regard to neo-classical economics. The results show that, the highest difference between leverage returns of physical capital and intellectual capital is related to basic scenario in which all tree factors, i.e., heterogeneous productivity of vintage capital, long-run productivity risk, and intellectual capital are included. The result is indicative of the presence of intellectual capital for explaining the facts of Iranian economy. Generally, results indicate that occurrences in the economics of Iran can be merely explained in terms of recursive preferences, intellectual capital and relative risk aversion.