استرس مالي و پويايي اقتصاد ايران (كاربردي از مدل شبكه عصبي و مدل خودرگرسيوني ماركوف سوييچنگ)

Financial stress and economic dynamic in iran (An Application of the Markov Switch Model and neural networks)

يكي از علائم هشدار بحران مالي، استرس‌هاي فزاينده‌اي است كه در بازارهاي مالي روي مي‌دهد و به افزايش نااطميناني و بي‌ثباتي در اقتصاد منجر مي‌شود. از اين رو هدف اصلي اين پژوهش، محاسبه شاخص استرس مالي در بازارهاي مالي ايران و شناسايي تأثيرهاي آن بر رشد اقتصادي است.در اين مقاله در قالب سه مرحله به رابطه استرس مالي و ركود و رونق اقتصادي ايران پرداخته شده است. در مرحله اول با ساخت يك شاخص تركيبي نااطميناني استرس مالي با بكارگيري مدل آرچ و گارچ قادر به بررسي رابطه ميان رشد اقتصادي و شاخص نااطميناني استرس مالي گشته ايم. در مرحله دوم تأثير استرس مالي بر روي رونق و ركود اقتصادي به روش پرسپترون چند لايه نشان مي‌دهد كه پيش‌بيني مي‌شود از سال 1397 تا فصل اول 1399 همچنان اقتصاد در حال ركود باشد و با شروع فصل دوم 1399 شاهد رونق اقتصادي باشيم. با توجه به نتايج به دست آمده استرس مالي در تشخيص و پيش بيني ركود و رونق اقتصادي نقش به‌سزايي دارد. در مرحله پاياني تاثير استرس مالي در كنار بقيه متغيرهاي تابع توليد بر روي رشد اقتصادي با استفاده از مدل خود رگرسيوني ماركوف سوييچينگ سنجيده شده است. بر اساس نتايج به دست آمده شاخص در مدل‌هاي بلندمدت و كوتاه مدت اثر منفي و معني دار بر رشد اقتصادي دارد.

It has a significant negative impact on economic growth.One of the warning signs of the financial crisis is the increasing stress that is occurring in the financial markets, leading to increased uncertainty and instability in the economy. Therefore, the main purpose of this study is to calculate financial stress index in Iranian financial markets and identify its effects on economic growth. This paper deals with the relationship between financial stress and recession and economic prosperity in three stages. at first, the effect of financial variables on financial stress has been measured by panel data using random data and random effects.Then by constructing a composite index of financial stress uncertainty using Arch & Garch model we are able to investigate the relationship between economic growth and financial stress uncertainty index. In the second the effect of financial stress on economic growth and recession by multilayer perceptron method shows that it is predicted that the economy will continue to be in recession from the year 1397 to the first quarter of 1399 and with the beginning of the second season of 1399 we will see economic prosperity.Finally, the effect of financial stress along with other variables of production function on economic growth were measured using Markov switching self-regression model. Based on the results, the index has a significant negative effect on economic growth in the long run and short run models.